高考加油联讯证券重点推荐油气产业和军工北斗魏家

联讯证券：重点推荐油气产业和军工北斗 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前言：弱市选择行业四大原则。

我们曾在上周报告《弱市下如何捕寻投资机会》谈到数个原则。1）首稿源：中国青年先，有政策红利释放或行业重大会议提供股价催化剂。而政策本身透露出来的行业展望最好有确定性，且不能太遥远。2）其次，这些行业的基本面要优秀，不仅有成长性也有成长的确定性。3）再者，最好已有相关数据印证景气上行。4）最后，由于是弱市所以股价低位也很重要。

本期重点推荐油气产业&军工北斗高油价、天然气旺盛需求推升油气产业景气度。1）高油价。2016年以来原油价格先后经历2016年上半年的第一波上涨和2017年四季度以来的第二波上涨。5月份以来，美油价格在70美元上下波动已有4月之久，随着美国制裁伊朗深入以及美国经济预期仍然良好，国际油价将继续坚挺，高油价下产业链已经发生深刻变化——国内三桶油中报业绩亮眼，其资本支出也已明显回升。2）气不够。去年冬季“气荒”事件折射出国内能源结构调整大势和天然气快速发展下供不应求、对外依存度逐步走高的行业基本面；国务院上周印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，对2020年底前国内天然气产量、供气企业储气能力等提出明确目标。

军工行业投资逻辑根本在于景气反转。今年经济形势较为严峻，但是军工行业明显回暖，军费开支提速，主要主机厂订单回暖明显。与军工产业一衣带水的北斗板块，其组进度喜人，年内将实现19颗三号卫星上天，从而为提供全球基本服务奠定基础。军工板块投资三大线索：武器装备升级换代和信息化建设加速推进军工行业发展；“十三五”规划资产证券化率硬性指标将推动军工央企核心资产证券化进程；军工科研院所转制企业已于上半年破冰，下半年预期更多转制名单出炉。北斗组进度喜人。那我会继续努力的”。　　针对上有粉丝问陈翔今后会否考虑进军影视圈？陈翔毫不犹豫地表达了肯定之意今年底北斗三号卫星在轨数量计划达到19颗，北斗工程全球组进入关键期。

其他行业要闻：光伏政策、特高压建设加快、挖机销量、券商月报电力设备新能源：1）国内光伏政策关注“无补贴光伏示范项目”能否落地，以及各个建设汇总规模能否超预期；另外光伏产业迎欧盟解禁短期利好。2）能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，今明两年迎9大项目，相对过去两年来说，输电特高压建设明显加快。

工程机械：8月挖掘机销量续创历史新高，但同比增速继续下滑。8月挖机销售11588台，同比增33.0%；月合计销售142834台，同比增56.2%。

证券行业：8月营收和净利润均大幅下降。股市成交低迷，8月全市场成交金额环比7月下降18%，两融余额续创新低，降至8500亿附近。

风险提示：宏观经济超预期下行，政策推进不及预期。