行业地产蓝筹地产优势凸显荐10股

地产：蓝筹地产优势凸显 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

央行决定自6月28日期定向降准，并下调金融机构1年期存贷款基准利率0.25个百分点至2%和4.85%。

点评：

1.持续宽松货币政策支持楼市购买力及利好开发字仁甫商降成本。2015年上半年， 0城销售面积同比增长约18%，其中2季度同比增长约 %，三个月移动平均去化时间从18.8高点降到1 .2个月，一线城市房价明显上涨；下半年，宽松信贷和后牛市时代的财富效应外溢，房地产市场上扬动力持续，二线重点城市也有望从量升价稳向价量齐增过度；开发商层面，持续宽松的货币将帮助今年利息成本同比大降，低投资增速下地价回归理性，二者均有利于开发商控制成本，保持利润率不再下滑。

2.牛市下半场，以蓝筹为代表的地产板块有望跑赢大盘。我们前两周周报中指出，牛市下半场市场风格切换，以蓝筹为代表的地产板块有望获得强于大市的表现：1）行业数或上、下班途中观赏据领先转暖且下半年具备持续性；2）投资好转需要时日，政策扶持地产态度鲜明； ）上半年一线蓝筹地产股涨幅低于大盘，二线蓝筹持平大盘，蓝筹地产估值洼地成为震荡市资金避风港。

.转型是大势所趋，精选个股仍将获得超额收益。前期转型股是市场热点，一些转型股涨幅脱离价值现象较为普遍，未来投资转型股需要精选个股，但开发商转型是大势所趋，房企良好的资产可变现性也适宜坚决转型，我们建议的转型股选择标准是：1）具备资产和盈利的安全垫，2）资源后盾坚实，转型执行力强； ）新故事优于老故事。

4.未来地产板块我们继续看好三条主线：1）低估值一二线蓝筹复合价值重塑-万科(人民币1 .4 ;港币18. 4,买入)、荣盛发展(人民币11,05,买入)、保利地产(人民币10.58,买入)、华夏幸福(600 人民币26.99,买入)；2）具备安全垫的转型股-华业资本(人民币16.49,买入)、冠城大通(人民币10. 7,买入)、中南建设(人民币18.16,买入)、世联行(人民币21.67,买入)； ）有基本面支撑的国企改革主题-华侨城(人民币12.47,买入)、嘉凯城(人民币7.71,买入)、建发股份(60015 .CH/人民币17.51,买入)、天健集团(人民币24.87,买入)。