电气设备风电行业即将进入竞价时代荐股位置

电气设备：风电行业即将进入竞价时代 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐组合：金风科技、中环股份、当升科技、璞泰来、宏发股份光伏：通威积极布局高效电池领域，提高公司核心竞争力，SHJ叠瓦组件正面输出功率达442w，再创世界记录。通威与上海微系统所、三峡资本合作，进入异质结光伏电池研发领域，有望提高异质结技术在光伏领域的应用，加快光伏电池高效化进程。提高电池片光电转换效率，降低生产成本，从而降低光伏度电成本是光伏行业未来发展的必然趋势。通威的这次布局，将核心技术与公司高效管理优势相结合，有望再度提升公司核心竞争力。推荐方面，建议关注单晶龙头企业，隆基股份和中环股份；多晶硅料和高效电池片龙头企业，通威股份。

风电：国家能源局印发《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，风电行业即将进入竞价时代。2018年5月24日，国家能源局印发《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》。这次文件标志着风电即将进入竞价时代。我们认为1）新政策不影响十三五风电规划总纲，原先指导方向不变；2）受影响的项目多数为2019年之后的新增建设规模，存量已核准未建项目不受影响，且因此重视你的双脚非常重要。有加快建设进程的可能； ）未来竞价上项目依托于存量项目规模，建设期偏后，在时间上给予风机降本缓冲；4）未来新增建设项目规范化和透明化有利于降低非技术成本，改善风电投资环境；5）推动风电运营开发市场化进程，加快风机技术进步和产业升级。短期来看，政策对风电行业基本面影响不大，存量的核准未建项目或加快建设进程；长期来看，改善风电投资环境，加快风电行业产业升级，推进风电行业健康有序发展。推荐方面，建议关注风电整机龙头金风科技，风塔龙头天顺风能，拥有优质存量风场资源的龙源电力和华能新能源。

新能源汽车：工信部公示2017年第一批补助资金审核情况，合计约189.7亿，将有效缓解产业链资金压力。5月25日，工信部公示《关于2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况》，经审核，2016年和2017年新能源汽车企业应清算补贴资金约189.7亿元。依据各地区不同财务流程，将在个月内完成补助资金的发放，将有效缓解产业链资金压力，为排产高峰做准备。推荐方面，继续关注受益高镍化趋势的当升科技、技术与成本双重领先的携程方面却并未做出正面回应创新股份、锂电中游新贵璞泰来以及CATL产业链优秀制造企业宏发股份。

电力设备：第三批增量配批复在即，电改持续推进。近期发改委在例行发布会上表示，近期国家发改委将批复第三批第二批次增量配电业务改革试点。目前公布的 批增量配电业务改革试点的名单，共292(106+89+97)个，试点以实现全国地级以上城市全覆盖为目标积极推进中。我们认为基于此，配电的核心价值正在不断放大，在收取配费、容量电费、供电收费等基础上，将逐步增大能源综合服务的价值体现。推荐方面，重点推荐定增引入重要战投的国电南瑞、低压电器业务持续高增长的良信电器、低压电器业务稳增长，户用光伏龙头正泰电器。

风险提示：新能源需求不及预期，新能源政策不及预期，新能源汽车政策不及预期，宏观经济不及预期。