中证中高等级中低等级信用债指数下月发布物业

从而实现瘦脸效果。 ⊙ 王璐 ○ 龚维松

为推进我券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的，中证有限公司将于2013年2月5日正式发布中证中高等级、中低等级信用债指数。

中证中高等级、中低等级信用债指数在指数设计上突出了系列指数化产品标的要求，同时结合了信用债券的具体特征，两者均不设样本数限制，可选择投资对象的空间较大，但两者各有所侧重。中证中高等级信用债指数对样本券的信用级别要求相对较高，个券的债券评级均为AA+级及以上，组合整体信用风险相对较小；中证中低等级信用债指数个券评级为AA+及以下，投资级以上，组合的平均票息相对较高。另一方面，两条指数有一定的交叉，数量占比约40%，但侧重点有所不同。此外，上述两条指数均考虑了利息税收的影响，为指数化产品跟踪创造了较好的条件。

根据已公布的指数方案，中证中高等级信用债指数的基日为2007年12月31日，基点为100。截止到2013年1月11日，该指数的样本数为1718只，总规模近4.2万亿元，指数收盘点位为129.3（考虑了利息税的影响），指数到期率为4.98%，修正久期为4.29。中证中低等级信用债指数的基日为2008年12月31日，基点为100，同期该指数样本数为1538只，总规模近1.6万亿元，指数收盘点位116.8（考虑了利息税的影响），指数到期收益率为5.87%，修正久期为3.86。

上述指数的推出将进一步促进国内债券指数化产品的发展。据悉，国内某基金公司将以上述指数为投资标的，开发债券指数化产品。