媒体并购重组带来源源生机荐股物业

媒体：并购重组带来源源生机 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

更能体现“保基本、建机制、促节约”的原则。 [摘要]

投资要点：

行业重点数据行业数据方面，4月电影票房市场保持平稳，国产电影继续强势。4月月度票房（201 .4. .4.28）为15.2亿元，环比下降1.29%，同比下降5.9%；观影人次4492万，环比上升2.67%，同比上升9.28%。互联行业，民数量增速超过70%，搜索引擎、络购物等子行业也保持了较好的增速。

行业及市场表现回顾201 年4月1日~201 年5月8日，渤海传媒行业指数上涨了17.94%，同期沪深 00上涨了1.91%，创业板指数上涨了1 .11%，行业大幅跑赢了市场16.0 %，跑赢了创业板指数4.8 %。行业估值方面，截至到5月8日，BH传媒行业整体法市盈率为 5.76倍，相对于全部A股的估值溢价率为1.6 倍，估值溢价率大幅上涨。

行业业绩加速上涨，并购重组带来源源生机行业在4月市场表现大幅跑赢市场，1季度的业绩兑现以及2季度的良好预期是上涨的主要动力。我们汇总了渤海传媒板块和全部A股的2012年和201 Q1的业绩，渤海传媒板块2012年的净利润增长为14.89%，全部A股为-5%。201 年Q1传媒板块呈现出加速增长的态势，板块整体增长21.08%，大幅超过了全部A股10.49%的增速。影视动漫和营销服务等板块的高增长带动了行业业绩水平的整体上扬，而其中的关键原因主要是以下三方面：1、相关领域消费升级，市场规模持续增长。2、技术升级。互联、移动互联渗漏率不断攀升、智能终端普及率不断上涨。 、并购重组成为上市公司的重要增长点。

我们认为在二季度行业仍将延续良好的势头，消费升级、城镇化的红利将继续利好于相关子行业的发展，利好政策的推出、并购重组事件也是行业上涨的重要催化剂。但是，我们也同样提醒投资者重视板块的估值压力，警惕短期估值回调的风险，以及部分公司的解禁、减持风险。

行业评级方面，上调影视动漫、营销服务的子行业评级至“看好”，行业整体依然维持“中性”评级不变。个股推荐方面，我们继续看好有受益于消费升级，以及有业绩支撑的成长性个股，并继续关注并购重组事件可能带来的投机机会，推荐：光线传媒、蓝色光标、人民、掌趣科技、乐视、百视通。