高考加油广发证券上周两融继续上升北上资金回暖魏家

广发证券：上周两融继续上升 北上资金回暖 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2019年4月7日）一、股市流动性跟踪一级市场：上周IPO上市规模19亿元，前一周IPO上市规模40亿元。

二级市场：上周两融融资余额上升叠加北上资金流入，A股整体呈现净流入态势。其中，资金流入方面，两融融资余额上周新增237亿元，场内杠杆资金规模持续上升。陆股通北上资金上周净流入44亿元，扭转此前连续两周净流出的局面。国内新发基金（股票型+混合型）规模49亿元；资金流出方面，重要股东减持2亿元，交易费用82亿元。

4月（截至4月7日）北上资金净流入44亿元，流入主要集中在商业贸易、银行、采掘等行业。

投资者情绪：上周融资交易占比10.6%（前一期9.6%），日度换手率2.0%（前一期1.6%），机构合计挂单卖出23亿元（前一期卖出511亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁208亿元，前一期限售股解禁656亿元。

预计本周限售股解禁528亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作净投放为0亿元。2月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6267亿元。

信用货币派生：19年2月，M1增速2.0%（前一期0.4%），M2增速8.0%（前一期8.4%）；新增中标单位为云南保山城南建筑有限公司社融7030亿元（前一期46400亿元），金融机构新增人民币贷款8858亿元（前一期32300亿元），其中，居民中长期贷款2226亿元（前一期6969亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行62BP，R007下行101BP；国债市场：10Y国债收益率上行20BP至3.27%，10Y-1Y期限利差走扩18BP；信用债市场：5Y企业债收益率上行11BP，信用利差下行6BP；理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行1BP；票据市场：长三角和珠三角票据贴现率均下行5BP；外汇市场：美元兑人民币汇率下降你可以分别在每个屏幕上以Snap视图同时运行两款或三款应用程序0.31%，人民币小幅升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。