行业有色金属原料减少及补库存给钼市利好支撑

有色金属：原料减少及补库存给钼市利好支撑 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要※基本金属—铜加工费预计上涨利好铜冶炼企业据1月7日英国《金属导报》消息称，国内部分铜冶炼企未与必和必拓就201 年度铜精矿加工费(TC/RCs)事宜达成一致，谈判再入僵局。中国冶炼厂坚持75美元/7.5美分，而必和必拓只接受68美元/6.8美分的报价。与必和必拓陷入谈判僵局的有国内冶炼商祥光铜业和大冶有色。而必和必拓与江西铜业和铜陵有色的谈判会延迟到201 年初。铜加工费的价格左右着进口铜精矿冶炼的利润水平，预计201 年铜加工费上涨使大概率事件，对国内冶炼厂商形成利好。

锡下游厂家需求有所增长，价格也稳定上扬，市场成交逐渐好转，预期后市仍有上涨空间。国外精炼铅生产主要是以再生铅为主，随着北半球的气温逐步降低，发达国家精炼铅消费也普遍进入旺季，其中更以美国市场的强烈表现为甚。从供需之间的对比来看，国外铅处于相对紧缺的情况，财政部、民政部、国家体育总局并未正式发布互联彩票销售的牌照或者资质。不发牌照的主要原因是当前互联彩票存在利益冲突特别是近期欧美市场废电瓶收购紧张致使市场开始担忧再生铅的供应问题。而国内蓄电池产量居高不下，蓄电池价格战对上游的铅价形成制约，短期来看这种状况难以得到改善。国外市场再生铅产量受废电瓶的收购制约，再加上天气变冷蓄电池市场迎来消费旺季。由此可见，内外不同的基本面情况决定了铅价外强内弱。

※贵金属—贵金属维持震荡上周贵金属以震荡为主，虽然欧洲央行行长德拉吉充分肯定欧洲过去及未来经济刺激欧元/美元大涨，但总体来看，仅是拓宽震荡的宽度，仍以震荡为主。本周(1月14日-1月18日)美国将再为焦点，美联储郭涛石头 家 ：主席伯南克及多个地方联储主席将相继讲话，周四也将发布经济褐皮书。但201 年新年伊始，讲话及报告或难以推陈出新，因此，本周贵金属维持区间震荡的可能性大。