金融信贷资产证券化助力银行业转型发展位置

金融：信贷资产证券化助力银行业转型发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点我国信贷资产证券化业务存在广阔的发展空间。一方面，国内市场体量太小。2014年，我国资产证券化产品发行量占当年.5债券发行量的2.7%，同期美国占比为25. 5%。另一方面，随着基础资产类别的增加，产品结构创新有望层出不穷。2014年，我国信贷资产证券化出现了井喷式增长，产品发行量为此前9年发行总量的2.5倍。

银行业在快速扩张中积聚的一些问题和矛盾倒逼了信贷资产证券化业务的爆发。（1）我国银行中长期贷款占比近六成，锁定了大部分资产，而信贷中长期化的趋势仍将维持。（2）由于企业贷款和基建项目贷款偏多，我国中长期贷款相比美国以个人住房抵押贷款为主的贷款结构而言风险更为集中。（ ）利率市场化和互联金融的推进，导致近年来银行负债成本攀升，利率风险提升，银行吸存能力减弱。（4）活期存款虽然有定期化趋势，但整体存款期限正在缩短。银行负债端的短期化与资产端的长期化趋势正好相左，流动性风险加大。（5）信贷扩张原来通过非标业务可实现信贷出表板块联袂启动迹象异常明显。，绕开监管。然而自201 年起非标业务不断遭遇阻截，信贷出表需另辟蹊径。

2014年11月，银监会发布《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》，信贷资产证券化由审批制改为备案制，助推银行业转型发展。

第一，盘活资产。银行可通过资产证券化的方式将资产中期限较长、资本占用较多的信贷资产转移出表。第二，分散风险。由于信贷资产证券化是银行真实出售资产，因此银行可以将信贷资产中部分风险集中、风险高的信贷资产进行结构化设计，然后打包对外出售。第三，增加中间业务收入。在信贷资产证券化过程中，银行既可以作为发起人，出售资产获得现金；还可以作为中介管理机构，获得托管费、管理费、和承销费等，为银行增加新的中间业务收入渠道。