金融理财收益趋于稳定保本型产品收益上升DG

高端品牌车主数量较少金融：理财收益趋于稳定 保本型产品收益上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

据银率数据库统计，上周（4.12—4.18）共有674款银行理财产品发售募集，平均预期收益为5. 6%，较前一周周微跌0.02个百分点，平均投资期限为12 天。从理财产品期限结构来看，上周银行发行的人民币非结构性理财产品中，超短期理财产品和长期限理财产品平均预期收益率较前一周有所上升，其他各期限理财产品平均预期收益率均有不同程度下降。

银率分析师认为，长期限理财产品收益率持续走高，说明市场对货币环境在未来有可能发生偏紧的预期，而中短期理财产品预期收益率普遍呈现震荡向下调整，则说明这种偏紧的预期并不紧迫。换句话说，今年上半年货币环境依然宽松，而下半年或是四季度可能出现紧张的局面。

天量信托集中到期承兑堪忧或成楼市泡沫破灭导火索2014年信托的到期量大约在4.万亿，兑付压力巨大。其中大量融资类信托计划的抵押以房地产和土地为主，均面临不可知的房价和地价的变化；而对于2010年后大量成立的能源类产品而言，则面临着产能过剩、PPI持续下行的行业危机。今年 月份发生了超日债不能按时兑付的违约事件，场外市场问题则更多，中诚信托、 信托相继出现兑付违约。

海通证券李迅雷表示：无论是银行还是信托，目前之所以还没有出现兑付违约。

理财收益趋于稳定保本型产品收益上升据银率数据库统计，上周（4.12—4.18）共有674款银行理财产品发售募集，平均预期收益为5. 6%，较前一周周微跌0.02个百分点，平均投资期限为12 天。从理财产品期限结构来看，上周银行发行的人民币非结构性理财产品中，超短期理财产品和长期限理财产品平均预期收益率较前一周有所上升，其他各期限理财产品平均预期收益率均有不同程度下降。

银率分析师认为，长期限理财产品收益率持续走高，说明市场对货币环境在未来有可能发生偏紧的预期，而中短期理财产品预期收益率普遍呈现震荡向下调整，则说明这种偏紧的预期并不紧迫。换句话说，今年上半年货币环境依然宽松，而下半年或是四季度可能出现紧张的局面。

天量信托集中到期承兑堪忧或成楼市泡沫破灭导火索2014年信托的到期量大约在4.万亿，兑付压力巨大。其中大量融资类信托计划的抵押以房地产和土地为主，均面临不可知的房价和地价的变化；而对于2010年后大量成立的能源类产品而言，则面临着产能过剩、PPI持续下行的行业危机。今年 月份发生了超日债不能按时兑付的违约事件，场外市场问题则更多，中诚信托、 信托相继出现兑付违约。

海通证券李迅雷表示：无论是银行还是信托，目前之所以还没有出现坏账率的大幅上升和信托产品的实质性违约事件，原因或是新债还旧债的技术处理，或是通过自己兜底去遮盖。但如果是大量产品同时出现兑付困难，那就无法实现刚性兑付了。事实上，这些年来这些高收益、低信用等级产品的规模高增长，也是反映了投资者风险意识的淡薄。因此一旦中国再度出现钱荒等系统性风险，则信用风险的大量暴露也将不可避免。