国元证券央行单周净投放亿稳定短期资的

国元证券：央行单周净投放590亿 稳定短期资金面为主 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

央行一周净投放资金590亿元稳定短期资金面波动为主旨周一（11月25日），央行进行28天期正回购、7天及14天期逆回购、三个月央票询量。有交易员表示，虽然央行偏紧的态度很明确，不过对短期的流动性波动还是谨慎应对，央行不愿再看到“六月钱荒”的局面出现。

本周（11月2 日-29日），央行公开市场有10亿元票据到期， 50亿元逆回购到期，无正回购到期。据此计算，若央行不进行其他操作，本周公开市场形成自然净回笼 40亿元。央行上周净投放资金590亿元，稳定市场短期资金面波动的主旨明显。

央行操作纾缓市场情绪，继上周四国开债中标收益率低于预期后，进出口行金融债周五中标收益率也低于预期。有交易员表示，虽然央行偏紧的态度很明确，不过对短期的流动性波动还是谨慎应对，央行不愿再看到“六月钱荒”的局面出现。

岁末银行理财比拼提前开战利率市场化促使收益提高离元旦还有一个多月，年末还没到，可银行的岁末理财产品比拼却已开始。近期，不但多家银行加大了理财产品的发行力度和节奏，而且预期收益也大幅度提高，截至目前，本报获悉的银行理财最高年化预期收益已达9%。

兴业银行推出的“财富客户”级理财产品，预期收益也比以前有所提高。其中，一款期限104天，起购点 0万元的理财产品，其预期收益已达6.00%。同时，纵观该行发行的其它理财产品，起购点5万元，预期收益也都超过5%，最高达5.80%( 65天).之前，大型银行的理财产品普遍相对较低，而从农行最近新发的理财产品收益来看，大型银行理财产品的收益也“改变了模样”。比如，农行新推的4款理财，期限有67天、86天、156天、 26天，起点5万元、20万元、50万元不等，其预期收益也都站在了5%上方，在5.00%至5. 0%之间。

高集成度： 对于近期银行理财收益有所上涨，理财师称，除了年关因素外，也与利率市场化预期有关，预计到12月份，银行理财产品的收益还要上涨，到2014年1月份可能又会降下来。