行业煤炭石油另一种减负荐7股

煤炭石油：另一种减负 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

11月21日，央行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准或者 0.19％利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

点评：

降息，另一种“减负”由于行业景气下行，近年来，煤炭行业上市公司资产负债率逐年提高，由2011年的45.5%提高到目前的52. 8%；财务费用也逐年上升，从2011年的90.61亿元上升至201 年的16 .47亿元，到今年前三季度，为1 9.86亿元。煤炭行业属重资产行业，本次降息40个基点，将会降低行业财务费用，属于另一种“减负”。

煤炭上市公司利息支出减少12.45亿元截至今年三季报，煤炭上市公司长短期贷款余额合计为 112.5亿元，按贷款利率下降0.4个百分点计算，本次降息，将为煤炭上市公司减少利息支出约12.45亿元，约占前三季度归属于母公司股东净利润的 .56%，对行业盈利直接影响较为有限。

对微利公司利好较大，增加业绩弹性本次降息幅度较大，超出市场预期。对于煤炭上市公司中负债率看起来好像可信赖的源的安全漏洞。当点击此链接时高，贷款规模较大的企业利好较为明显，另外，对微利公司来说，增加了业绩弹性，业绩改善程度明显。投资者可关注资产负债率较高、贷款规模较大且利息支出占前三季度净利润比例超过 0%以上的公司，如山煤国际、山西焦化、安源煤业、中煤能源、兰花科创、冀中能源、云煤能源等。