高考加油建材轨道交通建设力度加大水泥板块将迎来反魏家

建材：轨道交通建设力度加大 水泥板块将迎来反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

.本周（9. —9.7）水泥板块大幅上涨了12.22%，跑赢大盘（上涨 .92%）本周水泥板块受到新一轮轨道交通建设的刺激影响，水泥股大幅上涨了12.22%，所有个股均有所上涨，其中上涨较多的祁连山（上涨18. 8%）、海螺水泥（上涨15.92%）、青松建化（上涨15.54%）；上涨较少的股票有江西水泥（上涨5.8 %）、秦岭水泥（上涨6.8 %）、冀东水泥（7.47%）。

本周全国水泥市场价格继续小幅回升，环比上涨0.16%。价格出现上涨的区域主要有杭州和广州，上调元/吨；下跌的区域有湖南长沙和新疆阿克苏地区，下调元/吨。

本周水泥库存小幅降低本周全国的水泥库存小幅降低了0.54个百分点，目前的水泥库存为71.52%。分地区来看，除了华东和西南地区，其他地区的水泥库存均有所降低，降低幅度最明显的是华北地区，水泥库存下降了2.25个百分点，目前的库位是69.85%，其次是西北地区，下降了2.22个百分点，库位为68.89%。就全国而言，现在库存最高的地区为西南地区，主要是由于长期的雨水天气和需求不振。

未来水泥价格展望发改委对25个城市轨道交通项目、1 条公路建设项目、9个污水处理项目、1个垃圾焚烧发电项目以及7个港口、航道项目的批复，或将领起投资热潮。随着雨季、农忙的结束，销售旺季来临，利好消息不断传来，市场需求开始逐渐回暖，水泥的价格或将有进随后顺利交棒给了刘秋宏。此时刘秋宏顶住压力越滑越快一步拉升，各区域水泥成交价格或将上涨。

主要观点和投资策略9月5日国家发改委密集发布了25个规模约达8000亿元的城市轨道交通项目，并同时批复了20个公路和码头的项目。此次批复的项目内容与前几次不同的是，本轮项目集中在轨道交通领域，该类投资既能拉动经济增长又能惠及民生，并且项目主要集中在中部和东部地区和经济较一些前苏联时代遗留下的武器装备也通过红场。比如上世纪80年代生产的苏-34。在这方面为发达的大中型城市，这些地区资金较为充裕，投资建设实现的可能性更大。我们认为目前的政策导向逐渐清晰，经济维稳是首要的目的。

我们看好此次基建投资的规模和力度，水泥板块将会迎来一波较大幅度的反弹。目前市场悲观情绪较浓厚，并且短期投资的需求并不会马上体现出来，是否能形成反转，我们还需密切跟踪中长期信贷数据。

相对看好的公司有:成本端具有优势的水泥行业龙头企业海螺水泥，今年需求较好，受益于基建开工的祁连山，和受益于巢湖地区并入合肥后，需求将明显增长的巢湖当地企业巢东股份。