高考加油汽车大众新能源计划提速商用车销量略超预期魏家

汽车：大众新能源计划提速 商用车销量略超预期 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资建议：上周五特斯拉ModelY正式发布，特斯拉有望凭借ModelY及Model 两款亲民车型抢占全球新能源汽车中高端市场，另外，大众集团计划未来十年电动车产出目标由之前的1,500万辆提升至2,200万辆，车型计划由50种提升至70种，到20 0年大众旗下电动车的覆盖比例将提高到至少40%，可以看出大众新能源计划明显提速。总体来看，未来十年，全球汽车电动化趋势有望加速普榆林市人民政府与国电西北分公司签订的光伏、天然气分布式新能源开发项目及，在汽车电动化大趋势驱动下，轻量化、电气化、智能化零部件企业有望享受“汽车电动化”的风口而高增长，因此建议重点关注相关零部件公司，短期该类公司也会受特斯拉ModelY及大众MEB平台提速的信息刺激而受资金关注。根据中汽协数据，2月汽车总销量148.2万辆，同比下降1 .8%，其中乘用车销量121.9万辆，同比下降7.4%，乘用车销党的十八大后量依然维持负增长，然而乘用车库存压力减轻，2月末乘用车库存108.9万辆，同比下降6.4%。商用车销量26.2万辆，同比增长8.0%，其中客车销量1.9万辆，同比增长0.1%，货车销量24. 万辆，同比增长8.7%，尤其是重卡销量7.5万辆，略超市场预期。我们认为，在国三燃油车淘汰及基建投资带动下，本轮重卡的持续性有望超出市场预期，重卡产业链依然值得关注。

行情回顾：上周中信汽车行业指数上涨了2.14%，跑输沪深 00指数0.25个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块1.06%、商用车0.25%、汽车零部件2.90%、汽车销售及服务-0.62%、摩托车及其他9.10%。195只个股中，104只个股上涨，1只个股停牌，90只个股下跌。涨幅靠前的有中路股份56.55%、猛狮科技24.89%、旭升股份19.25%、天华院16.14%和八菱科技15. 5%等，跌幅靠前的有华菱星马-19.92%、金固股份-12.18%、易见股份-6.96%、中国中期-6.91%和西泵股份-6.82%等。

行业动态：统计局回应我国汽车产量连续下滑，结构在变，市场预期在逐步好转；大众最新计划，十年内生产2200万辆电动汽车；特斯拉ModelY正式发布，4个版本可供选择；恒大首款车型6月投产最近将全球发售。

公司动态：福耀玻璃（600660）全资子公司收购江苏三锋汽车饰件有限公司100%股权；继峰股份（60 997）2018年年度报告实现归母净利润同比 .26%；云内动力（00090 ）2018年年度报告实现归母净利润同比-12. 0%；华懋科技（60 06）控股股东减持股份计划未来 个月不超过8.4 2%。

风险提示：新能源补贴退坡超预期，汽车产销不及预期，中美贸易摩擦加剧。