高考加油交通运输新政之下代理费仍有下降空间魏家

交通运输：新政之下 代理费仍有下降空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

2016民航局出政策重拳治理票代2016年2月4日民航局下发《关于国内航空旅客运输销售代理手续费有关问题的通知》，内容强调：1、客运手续费支付标准由按销售额比例支付改为按每张客票定额支付，合理确定基准定额，可适度浮动。2、严禁销售代理企业向旅客额外加收客票价格以外的任何服务费。

下半年若执行按航段付费的销售政策，航司代理费仍有下行空间根据媒体报道：国航将下半年开始执行新的销售政策，按照航段根据不同的舱位、折扣实行每航段5元、10元、15元、20元、25元（统一地）美国队3金紧随其后。支付直扣定额手续费，无前返和后返。

新代理费制度若实施。在60%、65%、70%、75%的代理比例假设下国航能够节省：7.51亿元、7.18亿元、6.84亿元、6.50亿元，对应国航2015年净利润将分别提高11.1%、10.6%、10.1%、9.6%。

理论上说，今年开始施行的新政确实会为公司节省一些成本，但毕竟包含年初签订的未到期的合同，后返点依然存在，因此实际能够节省的费用应该比测算的要低。

国泰航空2014年代理费率仅为1.76%，三大航未来有望靠齐国泰航空的三年的代理费率分别为1这不仅由于中国经济增长的放缓和内需不足. 8%、1. 5%、1.76%。远远低于三大航目前的代理费率水平，按照按航段支付的新政策要求，国内航司代理费率有望向国泰航空靠齐。

风险提示现有合同延续期长，代理政策推行受阻或改变