高考加油煤炭石油国内煤价真的止跌了吗魏家

煤炭石油：国内煤价真的止跌了吗？ -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场煤交易疲软，电厂补充库存积极性不足，港口存煤超高位维持自从2也应当严格按照有关规定审批。011年11月中旬开始，全国重点电厂动力煤库存基本都维持在8000万吨以上的超高水平。2012年01月底，电厂库存8078万吨，可用22天；直到02月10日，可用天数仍是22天，这说明电厂日耗恢复的不好。沿海六大电厂是我国沿海经济发达地区重点电厂，从最新的数据来看，电厂日耗提升程度不明显，库存仍维持在较高的位臵。

运价指数的持续反弹主要取决于电厂补充库存的积极性，而库存补充的前提条件是电厂库存显著下滑。目前电厂库存虽因日耗上升而小幅下滑，然却依然高位平稳，则目前很难出现电厂集中补充库存从而推高海运量的状所以绝对不会放弃做模特。但现在确实有很多机会尝试不同领域的工作况。

2012年01月以来，北方港口大雾天气屡次出现，导致以秦皇岛为主的北方港口吞吐量平均值严重低于正常水平，港存超高位维持。

其实，从春节前夕开始，直到目前，北方港口市场煤交易均不活跃，而港口吞吐量则主要以沿海重点电厂拉运合同煤来支持，而市场煤的价格持续十五周下跌，在电厂库存普遍较高的情况下，拉运市场煤的积极性不太可能得到提高。目前而言，重点电厂动力煤库存明显偏高，而日耗仍未恢复到合理水平，对火电企业而言，并不需要非常积极地购买市场煤。由于北方港口存煤严重偏高，据中国煤炭资源报道，今年大秦线检修有望提前到 月下旬，届时，北方港口铁路调入量相对下降，港存才能有效下降。

中转港链条存煤淤积，港口平仓价后市仍有下降空间一般情况下，工业企业的复产在正月十五元宵节之后会明显加速，2月10日至2月17日，沿海六大电厂日耗由57.92万吨上升至62.77万吨，表明工业企业开工导致用电需求增加。然而，2月17日至2月2 日，日耗仅从62.77万吨小幅提升至6 .47万吨，这一期间的日耗提升缓慢表明，工业企业用电需求恢复较为缓慢。

同时，2月10日，沿海六大电厂总库存量为1189.85万吨，电煤库存可用天数为20.5天。2月17日，六大电厂总库存量为1462. 万吨，库存可用天数为2 . 天。这一周沿海六大电厂存煤的显著上升，显然可以解释广州港、宁波港存煤的快速下降。2月10日至17日，广州存煤由 52万吨下降至 2 万吨，下降28万吨。同时，沿海六大电厂可用天数上升为2 . 天。2月29日，广州港存煤继续下降至282万吨，较2 日下降28万吨，我们推测，沿海六大电厂存煤可能继续上升。如果是这样，则沿海电厂补充库存的积极性可能继续下降。

广州港、宁波港作为北方港口的下游中转环节，其存煤的下降除了受到电厂补充库存的影响之外，还受到北方港口吞吐量的制约。显然，近期北方港口的大雾天气，导致北煤南运的量显著萎缩，也会导致南方港口存煤合理下降。

2月20日至27日，从表面看，北方港口动力煤平仓价似乎显露出止跌回升的基本态势。然而，既然沿海重点电厂的存煤可能继续攀升，则补充库存的积极性不太会显著改善，则港口库存很难继续下滑，那么，北方港口动力煤平仓价止跌回升的概率自然很小。如果各港口通过疏港降低存煤，则动力煤价格不仅不会止跌反弹，反倒可能继续下跌。