高考加油渤海证券经济预期上调不改复苏放缓之势魏家

渤海证券：经济预期上调不改复苏放缓之势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期要点：

国际货币基金组织8日发布《全球经济展望-最新预测》，将2010全球GDP增速预估从4.2%提高至4.6%，但维持2011年全球经济增长4.3%的预估不变。OECD5月领先指标升至103从而抑制钠盐对血压的影响.7，虽然仍在增长，但是环比增速持续第10个月放缓。尽管世界经济复苏进程仍在继续，但是不确定性因素始终存在。主要发达经济体的内生性增长动力不足、房地产市场恢复缓慢与失业率高居不下以及欧洲主权债务危机的短期与中长期影响等都是继续威胁全球经济复苏的几个重要因素，而这些因素短期来看无法迅速得到消除。

美国：服务业PMI连续7个月处于扩张区间，但离正常时期的水平仍相差较远；分项指数中的几个关键指标，如新订单指数、新出口订单指数与就业指数回落较多，且后两者跌落至分界点之下，显示出服务业对美国经济复苏的支持力度会较前期有所减缓。

欧元区：鉴于欧元区内需迟迟未有启动，下半年世界经济复苏步伐的放缓及欧元短期内或将小幅升值都会打击欧元区的出口，尽管信心指数有所回升，但之前的趋势似乎没有发生太大的改变，此起彼伏的财政与债务危机事件与消息面使得欧元区经济未来的不确定性大大增加。同时，进入7月后，受调查的投资者对欧洲乃至世界经济复苏前景不太乐观的看法并没有得到转变。

日本：反映经济景气状况的领先与同步指数同时下跌，同步指标13个月来首次回落，领先指标五步蛇在经历13个月的上升期之后，连续两月出现回落，这可能暗示着日本经济在摆脱二战后最为严重的经济衰退后，复苏动能不足日益体现。未来日本消费复苏将取决于就业市场的好转和消费者收入的改善是否足以抵消政府扩张性的刺激计划效应的消退。

经济增长：上调全球经济增长预测国际货币基金组织(IMF)8日发布《全球经济展望-最新预测》，将2010全球GDP增速预估从4.2%提高至4.6%，但维持2011年全球经济增长4.3%的预估不变。

在这份报告中，IMF将美国2010年GDP增长预估由3.1%调高至3.3%，将2011年GDP增长预估由2.6%调高至2.9%；维持对欧元区2010年GDP增长1%的预估不变，将2011年GDP增长预估由1.5%下调至1.3%；将日本2010年GDP增长预估由1.9%调高至2.4%，将2011年GDP增长预估由2.0%调低至1.8%。

此外，IMF还预计，新兴经济体今年的经济增幅将达到6.8%，2011年增幅预计为6.4%。受内需及出口需求不断增长提振，IMF将中国2010年GDP增长预估由10.0%调高至10.5%，将2011年GDP增长预估从9.9%调低至9.6%。

IMF报告指出，各国"首要政策挑战是在不影响经济复苏的前提下重塑金融市场信心，新的预期报告假设是以各国贯彻了此类政策为前提，尤其是欧元区。"IMF仍敦促各国推动全球经济的再平衡，并呼吁对外收支盈余较大的国家采取更为灵活的外汇政策。全球需求再平衡和主要结构性改革是支持未来增长的关键。