行业西部证券拉锯筑底走势仍会重演

西部证券：拉锯筑底走势仍会重演 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场一改颓势，沪指连续反弹最终站稳2100点关口，短期反弹趋势仍很明显。我们认为，季报风险的释放减轻了市场做空压力，经济数据的回暖仅仅增强了股指底部反弹的强度，沪指对半年线的收复存在难度，本周重现拉锯筑底仍是大概率事件。操作上，半仓之下跟随市场节奏进行持仓品种的结构性调整，个股选择仍以基本面良好的强势品种为主。

周末消息面归于沉寂，相比而言，本周消息面的变化则更为重要，外围方面美国大选进入最后阶段，本周后半周希腊议会将对预算及紧缩措施进行表决，国内即将披露10月宏观数据。从当前市场来看，反弹依赖于数据改善、经济企稳回升预期推动作用，高度往往会较为有限。资金供给方面，本周累计5 0亿元逆回购资金将要到期，又将对短期资金面形成压力。当然，我们也发现了一些积极信号，以10月份共 5家上市公司的大股东增持来看，累计增持10.76亿股，环比增逾一倍，增持数量位居年内次高。股东增持往往也是认可市场底部的特征之一。

盘面观察，上周在市场的连续反弹的过程中，有部分强势品种率先崛起，地产、金融指数均已收复各中短每升93号汽油可省下5分钱。 自己动手期均线压制，这对稳定指数的根基作用不小。此外，医药、工程基建、交通设备、运输物流等板块也已出现连续反弹迹象，热点交织无疑对活跃市场有所帮助。还有，中小板综指和创业板综指最终结束调整，上周出现不同程度的弱势反弹，个股进一步下挫得以抑制。再结合技术走势观察，上周后半周的反弹过程中，量能跟随指数上涨的释放力度仍显欠缺，两市成交仍在千亿附近徘徊，场外资金入场的积极性仍待调动。中期资金的动向将是市场能否形成较大级别反弹的决定因素。不过，令人欣慰的是，上周市场的调整低点明显高于以往(沪指前期调整低点分别是9月的2029点和1999点，此次则为205 点)，指数构筑右侧形态迹象显现。周线方面，沪指自8月份以来的底部横盘已达9周，市场低位夯实的根基较为稳固，但距离 0周均线仍有较大的偏离度，说明当前底部反弹的强度较为欠缺，尚难以形成中期突破格局。

进入本周，消息因素的影响较为集中，市场情绪波动也会因此放大，但这些对股指重心低位稳定的扰动较为倒不如说是樊桂英的倾情付出改变了一家人的命运。有限。目前市场延续反弹的关键因素仍在于场内热点聚集延续，以及量能能否放大至千亿之上，否则此轮反弹仍会重演前期的波段性特征。后市可关注沪指突破9月小平台即2170点的有效性。操作方面，不妨跟随热点轮动的节奏，持有基本面、技术面俱佳的强势股，对于超跌低价品种的介入则需谨慎。