有色金属钛极端钛行业利润集中在产业链两端了

有色金属：钛极端 钛行业利润集中在产业链两端 钛矿和高端钛材 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：我国钛白粉和海绵钛产量增加迅速，产能过剩，钛矿需求对外依赖严重，国际钛矿出口政策收紧，必将使得我国钛产业链利润向上游行业转移。全球航空和军事钛材市场稳定增长，低端钛材领域需求旺盛，但仍然难以改变供过于求的局面。大飞机计划和十二五规划必将激活我国钛材在高端领域的需求。

我国钛矿需求对外依赖度高，易受国际因素影响2011年的钛矿自给率仅18%。我国的钛铁矿主要进口国有越南、澳大利亚、莫桑比克等国。其中进口量中有三分之一以上来自于越南。越南、澳大利亚等国家的政策和生产情况易对我国钛精矿的价格产生非常大的影响。

我国钛白粉产能增加迅速，但未来需求减弱我国钛白粉产能分散，总产能已经达到262万吨/年，在建产能200万吨/年，加上各企业拟建产能，预计到“十二五”末，全国钛白粉产能将增至500万吨/年。尽管作为钛白粉消费的主要领域涂料和塑料产量在目前保持快速增长趋势，但在未来的增长必将受制于增速逐渐变缓的建筑新开工面积，从而使得钛白粉的需求减弱。

海绵钛生产企业众多，短期内产能过剩2011年全球的海绵钛产量为18.6万吨，产能为28. 万吨，产能利用率约66%。其中我国的产量和产能分别占到全球的 0%和40%，产能利用率仅51%。海绵钛产能过剩的局面短期内难有改观。

全球航空和军事领域钛需求稳定，工业领域增长潜力巨大根据历史数据以及未来航空业的发展趋势，我们认为航空领域的钛消费量在未来仍能保持4.8%的增长率。钛在军事领域的消费量仍将保持%的增长率。由于航空和军事钛材技术和资本壁垒较高，短期内难有很多企业介入，由此推测未来钛在航空和军事领域的供给稳定。考虑到钛在未来海水淡化、油气开采领域等领域的潜力增长较大，预测工业领域用钛未来三年的增长率为22.6%。

关注芦山地震灾区的情况 我国中低端钛材需求旺盛，但行业内部竞争激烈预测未来钛在化工领域和海洋工程领域的应用分别仍能保持的 6%和41%的增速。化工、冶金、海洋工程、体育休闲等属于钛材的低端领域，技术壁垒较低，竞争激烈。

.大飞机计划激活我国高端市场领域，高端用钛需求潜力巨大航空航天和军工领域属于钛材的高端消费领域，我国有色金属工业“十二五”发展规划和大飞机计划的实施必将激活我国钛材高端市场领域，高端用钛需求潜力巨大。

.风险提示：数据存在统计风险。统计数据和行业真实数据之间的误差，存在造成预测错误的可能性。钛被铝合金替代的风险。