有色金属钨反弹可适当参与荐股呢

有色金属：钨反弹可适当参与 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

中国一季度GDP增速低于预期，IMF下调全球增长预期，欧洲陷入衰退，基本金属继续下跌，下行趋势难以改变，黄金重挫后企稳。我们维持行业\"中性\"的投资评级。建议长期关注与经济战略转型相关的金属新材料及循环经济个股主线，重点关注钢研高纳、贵研铂业、格林美、久立特材等。短期可适当参与钨反弹，建议关注厦门钨业。

要点：

板块表现：上周有色板块周跌1.6%，受黄金大跌拖累跌幅第一（上证指数涨1.7%,深证成指 .12%，沪深 002.91%）。子行业表现中，稀有金属表现较好（涨0.55%），黄金和锡锑表现较差（分别跌4.8%、5.0%）。个股方面，亚太科技、东阳光铝等涨幅居前，中金黄金等黄金股等跌幅较大。

相反 基本金属：继续下跌。中国一季度GDP增速低于预期，IMF下调全球增长预期，欧洲陷入衰退，金属价格上周继续下跌。伦敦方面，LMEX跌6%，除伦铜大跌6.2%，伦镍下跌 .5%，伦铅、伦锡跌幅较小，伦铝、伦锌微涨0. %和0.4%；上海方面，SMMI下跌6.22%，沪铜和镍跌幅较大，分别下跌7.5%和 .5%。欧洲和中国不佳的经济基本面将使得201 年基本金属过剩问题将更加突出，再加上美国QE退出预期的不断升温，支撑基本金属价格的因素已逐渐消退，下行趋势难以改变。

稀有小金属：APT继续上涨，镨钕下跌。本周APT价格继续上涨1.7%，前期库存消耗殆尽，下游采购开始积极，价格仍有上涨趋势，反弹可适当参与。其他小金属基本稳定，镁、锰等小幅下跌。稀土方面依然弱势，镨钕合金和镨钕氧化物分别下跌1.8%和 .7%。

贵金属：急速下挫后逐步趋稳。上周初黄金延续之前走势大幅下挫，随后逐步企稳略有反弹，本周黄金下跌5.8%。黄金ETF持仓量继续下降，下降5%至112 吨。铂金跌 .5%。

库存变化：伦铜库存继续增加，沪铜库存下降。本周伦铜库存增加 .5%，继续创新高，年初以来已增加92%，伦镍库存增加1.7%，其他金属库存基本保持稳定。上海方面，沪铜库存继续下降，下降2%，锌库存下降1.4%。