行业地产成交继续回暖荐12股

地产：成交继续回暖 荐12股 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2015/ // /15）17个城市合计成交299.7万平米，环比上升27.20%，同期推盘也大幅上升近一倍，去化周期为16.5个月，较之前一周上升0.4。两会闭幕，房地产政策环境明确为近年来最友好，支持改善性需求态度鲜明。 月中下旬供应开始放量，成交缓步走暖，板块也将随之上行，低估值龙头部分，我们推荐顺序是招商地产、保利地产、万科、华侨城、华夏幸福，推荐的转型类公司包括天宸股份、中南建设、世联行、冠城大通、张江高科、天健集团、世茂股份等。

支撑评级的要点市场概况：上周我们观察的17个城市合计成交面积299.7万平米，环比上升27.20%；价格指数环比下跌1. %至189.1；十五大城市新增可售面积169.1万平方米，环比上升96.5%， 个月移动平均去化月数为16.5个月，较之前一周上升0.4， 个月移动平均批售比为1.17，较之前一周下降0.025。

政策动态：上周， 总理在会上继续强调鼓励自住型改善型住房需求，月房地产开发投资同比增10.4%，为五年半来生生将油画街与人气极旺的ＳＭ城市广场和江头商圈隔离开来。在地理位置不佳的情况下新低，中指院数据显示2014年住宅土地出让金达1.8 万亿元，同比下滑 5%；北京将研究制定居住证制度及积分落户政策，深圳今年城市更新单元计划共10项目获批通过；方面，住建部王珏林称二套房房贷政策有望再调整，国家发改委拟对20余城市群进行分类规划，央企改革顶层设计方案出台临近，广东自贸区将于 月18日启动，两会传递退休、养老、高考等十大民生改革时间表。

上市公司动态：上周世联行及其合作伙伴拟投资4.2亿收购Q房15%股权，进军二手房上交易业务；嘉凯城拟出资5,000万元设立城市客厅互联生活平台有限公司，以实现项目线上线下融合；世联行、昆百大非公开发股申请获证监会批准，世茂股份15亿中期票据成功发行，利率6.08%，深振业成功发行公司债15亿元，票面利率5.2%；大量好礼相送新黄浦、张江高科等现股东减持。截至上周，中银国际关注的27家上市公司有20家公司已公布了2月销售数据，2月销售额环比下降47. 7%，前2个月销售额同比下降17.67%，其中花样年、首创、远洋表现较好；另外，深圳华强、华发股份等18家地产公司公布2014年年报，已公布年报公司营业额同比增长1 .9 %，净利润同比下降4.48%，经营性现金流量平均同比下降141.64%。

投资评级和建议春暖花开，地产公司销售启动，同时战略转型举措也十分活跃，我们认为转型类公司仍然是大部分中小型地产股的主题词，我们看好的转型类地产公司包括：天宸股份、中南建设、世联行、冠城大通、张江高科、天健集团、世茂股份等，它们通常在价格方面有安全边际，转型方面也具备成长逻辑；绩优白马股方面我们推荐顺序是招商地产、保利地产、万科、华侨城、华夏幸福。