光伏企业准备迎接新一轮光伏产业盛宴

要求确保今年新增并1 GW以上:8月4日,国家能源局在浙江省嘉兴市组织召开分布式发电现场交流会(简称 现场交流会 ),浙江、江苏、河北、江西省政府分管领导,以及各省(区、市)能源主管部门、能源监管机构、电企业、主要电力投资企业、光伏制造企业和金融机构代表150余人参加会议。国家能源局局长 到会并讲话,推动分布式光伏发展,要求确保全年新增光伏发电并容量1 GW以上。

分布式新政意见征求完毕,正式稿蓄势待发:国家能源局曾于6月底下发《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知(征求意见稿)》,并向各省市能源发改委相关部门以及部分企业征求意见,并于7月8日前完成征求意见。 在现场交流会上透露,该文件正式稿目前已经完成修订,将于近日下发。

1 GW并目标将重燃光伏开工热情,下半年装机保守预测超过15GW:国内去年全年并11. GW,装机12.9GW,而去年上半年装机仅为2.8GW。今年上半年,国内装机同样仅约 GW,此次 明确提出1 GW并目标,按照并与装机的比率,保守预测今年新增装机将超过15GW,很可能超过16GW,意味着下半年需要完成 GW的装机和胡先生如出一辙。,下半年装机的增速将由上半年几乎持平到下半年20- 0%的增长,这将重燃行业沉寂半年的开工热情,国内新一轮光伏盛宴即将到来。

部分分布式项目可享受标杆电价仍是核心政策:同征求意见稿一致业界人士也提出了不同的看法。中房尺度董事长曾祥庸认为：“盲目的上大体量的项目犹如在钢丝上跳舞。开发商需把握好‘度’, 表示,分布式光伏项目备案时,既可选择自发自用,余额上;也可选择全额上;全额上项目的全部发电量,由电企业按照固定上电价全额收购;增加分布式光伏发电的方式处置,对应用废地、荒山、滩涂、鱼塘、农业大棚等光伏项目的建设,在 5kV及以下电压等级接入电,单体项目不超过20MW且所发电量在并点变压台区消纳的项目,可以纳入当地分布式光伏发电项目管理,享受当地分布式光伏上电价。农业大棚、滩涂、鱼塘光伏在东部地区日益受到追捧,与占用紧俏的地面电站备案额度相比,走分布式通道将使项目备案的难度大幅降低。

同时, 自发自用 比例较低、用电负荷不稳定的项目可执行标杆电价,实际上是锁定了收益率下限,大幅降低了收益风险,也为银行融资提供了前提条件。

后续政策仍值得期待:面对分布式屋顶落实难、贷款融资难、并接入难、电费回收难等亟待解决的现实问题,国家能源局将重点研究和落实可再生能源配额制、 新城镇、新能源、新生活 行动计划,以及绿色能源县的非化石能源使用比重等相关政策措施,加强对重要环节的监管,为分布式光伏发电做好服务。各地方政府也有望发挥主导作用,加强规划与协调、政策配套与落地、试点示范与推广;另外,分布式融资渠道也将在下半年陆续打开,为分布式光伏提供金融支持。

重申对于光伏板块的强烈看好:今年月份,行业内外弥漫着悲观的情绪,甚至充斥着 今年国内分布式装机GW 的论调。6月份以来,政策面改善的迹象让行业预期逐渐上调,并逐渐形成了分布式 -4GW+地面电站GW的一致预期。此次并1 GW(装机GW)的超预期目标将进一步加强政策力度,政策窗口期、项目批复期、企业出货旺季、上市公司密集公告期多重效应跌将,将重燃光伏板块热情,我们重申对于板块的强烈看好!9 年前,伟大的红色政权在嘉兴起航;9 年后的今天,我们期待分布式同样在嘉兴扬帆!投资建议:考虑行业发展趋势、各环节竞争格局与盈利能力等,首选分布式弹性标的爱康科技、海润光伏、林洋电子、阳光电源以及受益于分布式爆发的单晶龙头隆基股份,次选光伏电站相关标的特变电工、中利科技、航天机电、森源电气。我们重点推荐爱康科技、海润光伏、隆基股份、林洋电子、阳光电源、特变电工、中利科技、森源电气、航天机电。

风险提示:分布式政策不达预期;分布式项目推进不达预期;地面电站备案或发电量不达预期。