医疗保健国务院政策助推健康服务业荐股牛

医疗保健：国务院政策助推健康服务业 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周市场回顾上周申万医药板块指数跌幅为-2.44%，同期沪深 00涨幅为1.18%，行业跑输大盘 .62个百分点。8月份医药行业月涨幅为-0.05%，跑输同期沪深 00指数5.56个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为信邦制药（20.84%）、交大昂立（11.71%）、紫鑫药业（10.96%）；跌幅最大的依次为美罗药业（-15.22%）、康美药业（-15.18%）、国农科技（-12. %）。

增发价格可以偏离正常增发市场价 从细分行业来看，上周子行业跌多涨少，医药商业子行业涨幅最大（1.78%），医疗服务子行业涨幅最小（-4.4 %），其余子行业排名依次为生物制品（-1.07%）、化学制药（-1.56%）、医疗器械（-1.6 %）、中药（-4.2%）。

2、行业政策回顾国务院政策助推健康服务业总规模将超8万亿；配方颗粒行业开放要循序渐进； 、公司动态回顾信邦制药拟1 亿收购科开医药涉足流通业务；复星医药上半年净利增五成；4、板块估值及投资建议截止上周末，医药生物行业静态估值为 5X，估值较前周略有下降。

行业相对沪深 00指数的估值溢价率达到299.4%，相对溢价率仍处于较高水平。

周报观点：8月份我们推荐的投资组合平均收益率为-0.46%，略跑输医药行业0.4个百分点。其中双鹭药业（1.47%）、红日药业（5.69%）、同仁堂（- .9%）、三诺生物（-1.28%）、恒瑞医药（-4. %）。

目前医药行业上市公司半年报已经披露完毕，总的来说，行业收入增速环比有所改善，利润增速环比持平。201 年上半年医药板块收入和扣非后净利润同比分别增长17.8%、16.9%；Q2单季度销售收入和扣非后净利润同比分别增长19.9%、15.6%。

9月份我们的投资主线为：1）规避药品降价、商业贿赂等行业政策性风险；2）关注近期新基药招标政策带来的投资机会。我们9月份的推荐组合为：三诺生物、中恒集团、红日药业、双鹭药业、通策医疗。