高考加油民生证券城镇化必从土地破题土改主题贯穿全魏家

民生证券：城镇化必从土地破题 土改主题贯穿全年 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

“城乡二元公有制”下，明晰农地产权是改革基础我国宪法对于土地所有制的规定从私有、公私并轨、公有逐步调整为目前的“城乡二元公有制”。这种二元结构导致外交国务秘书斯特凡施泰因莱因要求埃默森就此事尽快作出澄清。集体所有、家庭经营的农村土地制度产权模糊。短期内修订宪法改变农村土地所有制的概率较小，仍将维持“城乡二元土地公有制”结构，“集体所有、家庭承包经营”的思路也不会改变，而是逐渐将农地产权明晰化，有利于后续完善土地制度。

由李向打出。并夺得本场选拔赛的冠军土地制度已抑制城镇化进程，部分地区试水土改城镇化成本上升、过度依赖土地财政、房地产和金融市场风险加剧、城市土地外扩难度加大等问题，阻碍了城镇化进程。部分区域以“农村土地流转”为突破口，最具有代表性的是重庆地票制度、嘉兴两分两换和广东三旧改造模式。

土改关键：农用地承包经营权+集体建设用地使用权流转破解当前土地制度问题的核心关键是实现农村土地的流转，主要从两方面进行改革，第一，农业用地制度改革，实现集约化、规模化、农业现代化，鼓励农用地流转，完善农用地征收补偿机制。第二，农村集体建设用地制度改革，让人口城镇化追上土地城镇化，完善集体建设用地征收补偿制度，鼓励加快集体建设用地流转入市。2013年土地改革或将破冰，或将自上而下扫除土地制度桎梏。1）顶层设计。人大常委会有望通过《土地管理法修正案》，《农村集体土地征收补偿条例》或将随后出台。2）全国推进。一号文件提出“力争用５年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作”，农村土地确权工作进一步推进。3）地方试点。扩大农村土地承包经营权流转试点和集体建设用地流转试点。

投资策略：土地储备+地方试点土地制度改革将是贯穿2013年的主题投资机会。投资策略上，短期“深圳土改”、“广东三旧”等地方试点政策的推出将是“土改”主题的催化剂，土地储备充足的地方上市公司将获益，关注沙河股份、招商地产、华联控股。中长期来看，抓住两方面投资机会：1）承包经营权流转有利于规模化经营的农林牧渔业以及土地储备量大的上市公司，关注北大荒、亚盛股份等；2）未来将会成为改革试点的区域上市公司。