行业起底中诚信托兑付危机内幕领导力推成功后辞

中诚“诚至金开2号”内幕起底：风控审查被否领导力推

业内人士称，其中或涉及巨额利益

本报 王莹

中诚信托30亿元“诚至金开1号”信托计划的兑付问题刚刚解决，该公司13亿元的“诚至金开2号”信托计划也被指面临兑付危机。

据了解，此次“诚至金开2号”计划所涉及的融资方是山西新北方集团有限公司（以下简称新北方公司），而新北方公司2011年3月曾在华融信托设立了一款7.03亿元的信托计划，有报道称，在发布该信托计划的三四个月之后，华融信托二季度管理报告中，便已经显示新北方公司出现运营困难。

值得注意的是，上述报告发布之后不久，中诚信托的“诚至金开2号”正式发行。

那么，为何中诚信托在得知新北方公司经营困难的前提下，为何仍然为其融资？背后是否存在深层次的利益纠葛？

被指面临兑付危机

公开资料显示，“诚至金开2号”成立于2011年7月26日，预期年化收益率10.5%，将于2014年7月25日到期。

然而，有媒体报道称，中诚信托近期在其官上公布的《诚至金开2号集合信托计划2014年第1季度管理报告》显示，新北方公司2014年一季度再次拖欠股权维持费。至此新北方公司已经连续3个季度未支付当季股权维持费用。业内人士分析称，连续3个季度拖欠股权维持费，说明融资方的现金流出现了问题。

“股权维持费相当于融资方需要支付的融资成本，是投资者取得信托收益的一部分，一般由融资方与信托公司约定在信托存续期内分期支付。如果在信托收益分配日期前不能支付当期全部股权维持费，将影响该信托计划收益的兑付。”曾就职于五矿信托的业内人士王可在接受《中国企业报》采访时表示。

融资方资金链或早有问题

据了解，新北方公司成立于1995年11月。注册资金5000万元人民币，公司经营范围是包括煤矿开采、洗煤、运输、石材、铁矿粉选矿、餐饮业等。

值得注意的是，中诚信托“诚至金开2号”的成立时间为2011年7月26日，而在2011年3月22日华融国际信托就成立了“华融·山西新北方集团煤炭整合特定资产投资集合资金信托计划”。

华融信托以信托资金7.03亿元专项用于购买新北方公司享有的对运销集团太原有限公司的192万吨煤炭的债权，而新北方公司将信托资金主要用于收购煤矿、洗煤厂、支付资源并购款。

“该产品不是以通常矿产企业的矿业权作为融资标的，而是以煤炭债权作为融资标的，融资方将信托资金用于收购几个目标矿产企业，达到整合煤炭资源的目的。”一位信托产品经理王思对《中国企业报》解释称。

据悉，新北方另外公司将其持有的4家公司（包括山西煤炭运销集团黑山岔煤业有限公司、山西煤炭运销集团麻地湾煤业有限公司、山西滨福煤业有限公司以及天津金栋矿产品销售有限公司）的股权质押给华融信托。

但该信托计划的2011年第二季度信托财产管理报告显示，报告期间，因受当地政策影响，新北方公司与山西煤运合营的四个煤矿目前暂未复工生产。在此情况下，经协商，由新北方公司向受托人出具“代为交付第1期煤炭确认函”，并且由新北方公司采取外购原煤并筛洗后经天津金栋销售给中能滨海的方式，代为履行山西煤运的本期煤炭交付义务。

“代为履行交付义务一般是指担保方在某种情况下履行担保义务帮助融资人渡过难关，而此时新北方集团与山西煤运合营的四个煤矿没有复工生产，代为履行极有可能表明当时融资方资金链出现了问题。”王思告诉《中国企业报》。

对比两个信托计划，王思认为，抵押物不一样，不能说项目有多少相似，但如果融资方的资金链确实已经出现问题，那这样的连续、大规模融资，其中并不简单。

《中国企业报》随即查阅华融信无法计算原值的按照成交价1%缴纳所得说。托发起的该计划的清算报告发现，其官上并没有这个信托产品的任何消息，而作为两年期的产品早该在2013年3月进行清算。

领导力推成功后辞职

据了解，“诚至金开2号集合信托计划”由(,)私人银行部发行。

“项目流程应该是山西政府推荐给工行，工行找中诚信托发起，”王可向《中国企业报》透露，如果此项目是由工行山西分行推荐给中诚信托，按照业内通行的做法，银行和信托公司之间会签署保证协议，当项目兑付出现问题时，银行方面给项目提供贷款来化解危机。

那么，中诚信托和托管行工商银行是否对新北方公司的经营困难毫不知情？

对于这个问题，王思向《中国企业报》提出了疑问：“中诚信托方面尽职调查会不知道？到当地随便打听一下就都知道了。”而如果是山西政府推荐作为工行山西分行的客户，工行怎么可能不知道背后的融资情况？

“其实‘诚至金开2号’项目以前在风险控制部做尽职调查时已经否决了，到最后主要是领导强力推这个项目才做的，但做成后这个领导就辞职了。”有多位知情人士向《中国企业报》透露，而风险控制环节没有通过而领导力推的信托项目不在少数。

“没有巨额利益在里面怎么可能去做，这背后水很深，有关人员拿了多少钱就不知道了。应该跟此前的‘诚至金开1号’是一批人。”王思称。

而据了解，收取回扣在信托业几成行规，普遍存在于提案、尽职调查、风险控制、产品设计、甚至打款等多个环节。这些回扣的名称可能有所不同，可以是“财务顾问费”、“渠道费”、“劳务”等多种外衣，但大多依仗手中对产品设立及资金支配的职权变现。

截至目前，中诚信托方面称，目前“诚至金开2号”所投资的新北方公司下属煤矿正处于二次整合中，且已与某国有煤炭企业签署《合作协议》，有望于二次整合完成后一并支付欠付资金。

但针对新北方公司下属煤矿的整合进展，《中国企业报》致电中诚信托，并没有获得最新消息。

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