电气设备高端化和集中化趋势明显荐股位置

电气设备：高端化和集中化趋势明显 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

6月1 日，中汽协公布5月份新能源汽车产销数据：5月新能源汽车生产 .7万辆，销售 .5万辆，同比分别增长1 1. %和128%。

其中，纯电动汽车产销分别为2.9万辆和2.6万辆，同比分别增长177.0%和161.6%；插电混合动力汽车产销分别为9915辆，同比分别增长49. %和68.7%。另外，6月12日，乘联会公布5月份新能源乘用车销售26208辆，同比增长141%，环比增长27%。其中纯电动乘用车销量1716 辆，混合动力销量9045辆，同比分别增长162%和97%，环比增长 1%。

点评：

我国新能源汽车产业受国家政策影响较大，最近几年第4季度的产销量占据全年的50%以上。2016年上半年，新能源汽车产业可谓是多事之秋，“骗补”、“暂停三元”和“锂电池目录”等事件接连不断，使整个产业受到一定的影响。但月乘用车数据仍有较大幅度的增长，这表明在国家政策鼓励、财政补贴、严禁限行、限购城市给予车牌和减免购置税等多重利好的推动下，新能源汽车逐渐被消费者所接受。我国新能源汽车市场体现了以下变化：

纯电动化——从数据来看，不论是增速，还是销量来讲，纯电动发展更快，尤其是客车、城市专用车（以物流车为主）的商用车领域更明显，随着政策逐步落地，下半年新能源汽车将会出现加速增长的局面，尤其是纯电动物流车为主的专用车领域将会爆发。

高端化——新能源乘用车是传统汽车的补充、甚至走向替代，将逐步走进寻常百姓家庭。从最近三年的数据来看，新能源汽车销售的车型在丰富，涵盖了A00到C级车，纯电动乘用车A00比例由68.8%降低到40%左右，A级车由10.6%增长到 0%左右。混合动力A级车由99.5你可以建议队友怎么办%降低到50%左右，B级车由0.5%增长到45%左右，C级车也开始销售。因此，新能源汽车正在加速高端化。

目前，我国新能源乘用车销售主要集中在北京（纯电动，在2016年2月、4月总计配置了25424个新能源汽车指标）、上海（混合动力为主）、深圳等限购城市，未来会延伸到杭州、天津等城市，消费者对纯电驱动续航里程、舒适度和外观等要求逐步提升，也期待有像特斯拉ModelS和宝马I 、I8这样优质的国产车型。我国新能源汽车企业逐步推出了多款中高档新能源汽车，如北汽EU260、比亚迪秦EV 00/腾势等车型，都得到了市场的好评。我国新能源汽车的续航里程已经由150km演进到随着养宠物的人越来越多400km，随着电池技术的进步、更高能量密度和更长循环寿命的电池将被产业化，结合汽车设计水平的提高，更优秀的新能源汽车将问世。

主流车型集中化——目前，我国新能源乘用车主要是纯电动和混合动力，且以纯电动为主。混合动力以比亚迪（秦、宋）、上汽荣威550、广汽传祺和沃尔沃S60L为主。纯电动汽以比亚迪（秦EV 00、E5、E6、腾势）、北汽（EV、EU）系列、江淮IEV系列、吉利和众泰等为主。各主力车型正在被消费者所熟悉并接受，相关产业链公司更受益。

我们继续看好新能源纯电动汽车产业链的发展：尤其看好三元电池，需求量可能达到9GW；新能源专用车（以物流车为主）运营成本比传统车低约 0%、更容易拿到路权、管理更智能，势必将高速增长；充电桩建设与运营。推荐：亿纬锂能（ 00014）、当升科技（ 0007 ）、国轩高科（002074）、智慧能源（600869）、中通客车（000957）、纳川股份（ 00198）、江特电机（002176）、科陆电子（002121）和中恒电气（002 64）。