LED照明行业高速发展企业并购整合加剧新时代

从投资机构的角度来观察行业，首先关注一点，LED产业市场规模从201 年开始进入到一个新的高速成长阶段。行业数据显示，LED产业平均每年增长速度达到 0%~50%。上市公司是行业里最典型的代表，从上市公司的统计数据来看，2014年上半年收入和利润是实现双成长。光荣资产管理(北京)有限公司总裁徐彤坦言，如此高速成长的行业在当今的经济环境下，实属难得。

中国是LED生产大国，也是LED消费大国。.国家半导体工程研发及产业联盟副秘书长耿博表示，在这种大的市场和生产领域上面，一定要孕育出全球领导力量的龙头企业，从现在来看，可以通过金融的手段来帮助产生这种效果。

最近 -5年，LED产能逐渐从美国、日本及欧盟向中国大陆转移。在这个过程中，行业整合度也在提升，如果按上中下游来分析，在中游和下游的整合案例和强度会更高。

不过，在利用金融手段并购整合的过程中，也出现了各种困惑。

LED并购潮

从并购来讲，从201 年开始到现在，上市公司之间的整合案例非常多，上市公司发起近 0家的行业整合案例。从这里看到的情况，目前还是大公司来整合小公司，从2015年之后，并购整合案例将会更加密集。

但可能会出现两种主要情况，第一个是原来定义的大并小，强并弱的模式不是唯一，还会出现强强并购或是强强整合;其次，LED本身更多是作为室内照明、室外照明领域的产品和产品线，或者是产业线的整合，但是接下来会出现的趋势就是跨界整合。人们的生活离不开光，不管是白天还是晚上，已经不仅仅是眼HO1111返航上海虹桥机场睛去看环境的照明，现在应用越来越广，2015年开始，跨界整合的案例比例会进一步提高。

从金融的角度，有一个理论基础，现在LED市场虽然在成长，但是其实在毛利率和净利率的成长方面，很多企业还要下降，资金占用的压力将会更加明显。发生行业并购和整合的企业，将会采取两种最直接的手段，一是利用上市公司的资本市场的动员平台，二是产业力量和金融力量的整合，这是频发的行业整合的手段。

从中国现在A股市场的成熟度和金融投资市场的成熟度来讲，行业整合势在必行，市场空间很大，不过目前行业相对分散，而且大企业还不够多，每家企业都有可能通过一年或是三年时间的市场优势或是战略的优势，实现新的跨越，因为大家都是在一个类似的市值规模或是业务规模的起每个行业有每个行业的专项技术跑线上冲刺，为了更先一步，整合正当其时。