两大原因促使外企纷纷上演并购热潮.DG

法国SEB公司并购国内小家电苏泊尔，飞利浦公司并购奔腾 近来，外国企业纷纷上演并购潮。

长期以来，国内的小家电市场基本被飞利浦、松下等外资品牌所主导，中国企业仅是市场的跟随者。从本质上看，外资企业的领先并不是一两个产品的领先，而是其背后技术创新体系的领先。发达国家的小家电发展史本质上是技术发展史，外资企业纷纷构建起后来跟进者进入壁垒极高的技术创新体系，有了这个 后台 之后，他们可以按计划、有节奏地推出新产品，在全球范围内圈占市场。

在全球金融危机背景下，全球实体经济呈现相对低迷状态，外资企业选择在此时机实现跨国并购的原因大抵应该有两个：

一是通过并购构建相对低成本的完整产业体系。在金融危机带来的全球性通胀压力下，大宗商品价格持续走高，全球家电企业都面临着空前压力，欧洲部分地区企业出现了限产甚至停产的局面。并购中国生产工厂，这些企业可以通过规模经济消解成本上涨的压力。

吃饱肚子再到大街上逛逛二是在欧元相对高位区间实现流动资本实体化以抵御反复波动的全球汇率带来的资本损耗。与美元对人民币汇率持续走低不同，欧元对人民币汇率自人民币启动新一轮汇率改革以来处于持续波动状态，目前已升值5%，而此前最低时曾下降14.5%。在全球汇率震荡调整背景下，流动资本实体化或许是欧洲国际资本最大化地发挥资本优势的有利契机。

对中国小家电企业来讲，虽然被外资企业并购能够获得大量的产业资本和外来技术，但随之而来的很可能是自主品牌的消失，更为严重的是外资企业通过并购后可以依托规模经济最大化地摊薄成本运营压力，在技术专利支撑下，其很可能通过价格战、技术壁垒等多重手段压制其他中国小家电品牌的成长，这将对小家电产业发展产生不利影响。