媒体风险偏好有所回升荐股DG

媒体：风险偏好有所回升 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

这是一个新的开始。”陈梦第一时间与关心她的人分享了夺冠后的喜悦。上周传媒行业收涨，表现强于沪深 00及创业板指，各细分行业均录得一定涨幅：上周（2018.1..1.4），沪深 00录得0.84%涨幅，创业板指录得-0.4 %跌幅，中信传媒指数收涨1.69%，表现强于沪深 00及创业板指，在29个中信行业指数中排名第8位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业均录得一定涨幅，涨幅从大到小依次为平面出版 .2 %，有线电视2.04%，影视动漫1.6 %，游戏0.89%，营销服务0. 4%；其他细分子行业分别为体育 .26%，教育 .21%。

本周行业重点及公告：国家信办启动络生态治理专项行动等。

本周互联传媒行业观点：18年底行业内频出利好政策，我们认为中长期对行业的规范化及良性运营均有较大的促进作用，未来仍因重点关注各项政策变动。同时伴随寒假及春节档的到来，可适当关注院线及相关内容板块。从目前已经公告的业绩预告情况来看，行业基本面没有太大变化，仍需谨慎前行。传媒行业整体营收利润并无明显的改善，商誉压力经过16、17年的释放后有所缓解，但总的商誉余额依然高企，而且18年预计已有部分公司将面临资产减值，行业系统性风险并未完全释放。我们认为个股的精选依然是未来一段时期内的投资主题，重点关注仍然有增长的细分行业龙头等。建议布局具备长期逻辑及安全垫的行业如付费内容、出版行业等，建议关注已处估值底部的龙头影视剧内容公司等。

重点推荐标的：光线传媒（ 00251）、分众传媒（002027）、完美世界（002624）、中南传媒（601098）等风险提示：文化政策风险；资产市场政策风险；行业监管风险；宏观经济下行风险；外延并购资产减值风险等