高考加油公用事业加大环境综合治理力度荐股魏家

公用事业：加大环境综合治理力度 荐 股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

一周核心观点环保：“十三五”规划加大环境综合治理力度，关注稳增长背景下环保投资机会。

1)“十三五”规划纲要发布，环境综合治理力度将加大；2）从国际经验来看，90s日本环保产业表现出明显的稳增长属性； ）目前行业2015年业绩对应PEG约1.2，部分公司PEG或小于1，低预期下安全边际逐步显现。

电力：国家能源局披露月用电数据，用电需求依然低迷，水力发电同比大幅增长22.64%，建议关注具安全边际的水电企业。本周国家能源局披露月用电数据，2016年月，我国全社会用电量8762亿千瓦时，同比增只是其品牌战略的第一步。长2.0%，较去年同期下降0.5个百分点，用电需求持续疲软。受西南地区来水较多和东北地区降雪影响，水力发电增速较大超预期，月，我国规模以上电厂水力发电量1289亿千瓦时，同比增长22.6%，较上年同期增长9.9个百分点。

一周重点关注1)国家能源局发布2月份全社会用电量：累计同比增长2%；2）“十三五”规划纲要全文发布，促进节能环保产业发展壮大； ）上交所将发布绿色债券发行规则，建立绿色债券板块。

下周投资建议川投能源：1）雅砻江水电下游全面释放产能，中游进入开发期，中长期业绩增长有保障；2）集团公司兑现资产注入承诺，未来优质资产注入值得期待； ）领先年度最高价 2012 年 10 月 17 日72.97美分；年度最低价 2012 年11月 8 日65.11美分；1 3/32 棉花（色度31四川水电，新电改有望摆脱省内电价束缚，长期发展受益。

维尔利：1）管理层能力及执行力优秀；2）餐厨垃圾“十三五”确定景气度确定提升，公司作为龙头受益明显； ）2016年业绩有望实现翻倍增长，达到2.5亿左右；4）定增已经过会，目前价格倒挂；中国天楹：1）2016年业绩同比 0%~40%，估值不足 0x；2）定增价格下调后14.26元，当前价格已经倒挂； ）未来平台化是趋势，垃圾焚烧瓶颈对公司并未形成制约；4）收购虽未成功，但足以彰显公司外延决心及魄力，外延拓展值得期待。