汽车乘用车柴油化会否启航DG

汽车：乘用车柴油化会否启航 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

—乘用车行业热点问题研究之二(上)■报告摘要一：中国乘用车柴油化的空间巨大。目前，应用清洁柴油机技术的乘用车全球保有量已有7000多万辆，而欧洲2011年的柴油车已超过其新车登记注册量的50%，在法国和西班牙该比例甚至达到70%。截至今年上半年，中国新销售乘用车中柴油车的占比仅约0.6%，处于极低的水平。我们对我国201 -2020年的柴油乘用车发展空间做了预测。到2020年，在悲观假设情景下柴油乘用车的年销量约116万辆，年复合增长率为 7.1%；在中性假设情景下年销量约2 2万辆，年复合增长率为49.5%；在乐观假设情景下年销量约 48万辆，年复合增长率为57. %。

■报告摘要二：乘用车柴油化是我国汽车节能减排的有效手段。汽车节能减排的需要、中日关系持续紧张导致国家战略上会轻混合动力重柴油化、乘用车的增长连续高于商用车致使国内柴油相对过剩是乘用车柴油化推广的催化因素，其中节能减排最为关键。国家要求2015年生产的乘用车平均燃油消耗量降至6.9L/100km，各汽车生产企业压力巨大。而与汽油车相比，柴油车的寿命可延长20%左右，油耗可以降低20%- 0%左右，氮氧化物可以减少10- 2%，二氧化碳可以减少25%左右。乘用车柴油化是汽车节能减排的有效技术手段。

■报告摘要三：柴油乘用车的推广瓶颈能够有效解决。清洁柴油和先进柴油机技术已经很好的解决了柴油乘用车推广的技术问题，欧洲大规模的普及就是有力的实证。目前我国急待解决的是柴油品质和供应问题、柴油发动机导致成本上升的问题。我们认为设定一定时间的过渡期，在过渡期内采用进口清洁柴油是解决油品问题的有效方法。过渡期后“倒逼”国内成品油冶炼企业改造升级设备和冶炼方法，以满足合格的清洁柴油供应。如果国家出台有关的扶持补贴政策，每辆车补贴5000元左右，则能更好的解决柴油车成本过高的问题。

而且更能节省不小的开支。等房价趋于正常时冷静出手■受益公司：上柴股份、中原内配、威孚高科、云内动力和长城汽车。

■风险提示：1.国内经济复苏乏力导致汽车需求增长放缓；2.国家的乘用车柴油化鼓励扶持政策出台晚于预期。