金融收益仍处下行通道荐股物业

金融：收益仍处下行通道 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论5月份银行理财产品发行量有所回升，据不完全统计，10 家银行共计发售理财产品 004只，较上月环比增加11%，而且各类型银行较上月发行产品数量都有所增加。理财市场在发行量恢复的同时，5月份预期收益水平在前期8号文的影响下仍然处于下行通道，不过尽管如此，随着6月底年中考核的临近资金面或将再度偏紧，理财产品整体收益情况有望回升，投资者可适当关注。

待认证库存 31,968 包 在5月份发行量排名前10的银行中，7增1平2减，绝大多数理财产品发行数量都有所增加。其中建设银行依旧排名第一，招商银行排名第二，中国银行位列第三，平安银行、工商银行、浦发银行、南京银行、民生银行、交通银行、中信银行分列第四至十位。

预期收益水平方面，各期限品种预期收益水平都有所下降，但长期品种降幅更加明显。其中投资期限不足1年的品种平均收益下降在5个基点以内，而1年期以上的品种平均下降1 个基点。就银行性质而言，5月份除外资银行预期收益水平明显提高、国有银行和股份制商业银行与上月基本持平以外，其余各类银行旗下产品总体收益也都有所下降。

除此之外，伴随着5月份理财产品发行数量的回升，保本保收益型产品的数量也较上月有所增加。在公布保本比例的产品中，保本比例100%的产品数量为691只，较上月增加20只；保证收益的产品数量为249只，较上月增加15只。整体保证收益水平有所提高，但提高并不明显。

从币种分布上来看，5月份各币种理财产品发行量均有不同程度增加。

5月人民币理财产品共计发行2868只，相比上月增加288只，环比增加11.16%；外币理财产品共计1 6只，较上月增加20只。

201 年5月沪深 00指数月度累计上涨6.50%，中证500指数上涨14.06%。在此背景下，投资涉及权益类资产的银行理财产品整体也实现了不错的回报，其中FOF型产品5月份净值平均上涨1. 5%，股票基金混合型产品进攻优势明显，平均上涨4.4 %，月度表现好于FOF型，以新股申购为主的其他类产品平均小幅上涨0.51%。具体产品方面，15只FOF型银行理财产品11涨1平 跌，14只股票基金混合型理财产品1 涨1跌，其中招商银行、中信银行、光大银行、工商银行旗下产品表现相对较好。