行业汽车特斯拉国产化正式落地荐8股

汽车：特斯拉国产化正式落地 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：据一财报道，7月10日，特斯拉与上海市政府签订投资协议，将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂，规划年生产50万辆纯电动汽车。这标志着全球新能源汽车巨头特斯拉国产化正式落地。

中美贸易摩擦迫使特斯拉加快行动，首批车辆或在2020年底下线。2018年7月6日起，中国对美国产的进口汽车关税从15%大幅上升至40%，导致特斯拉国内在售车型价格区间从原先的71.06万元~1 1.56万元提升至84.99万元~157.22万元。为避免价格大幅提升带来车型竞争力下降的负面影响，特斯拉加快推动在华工厂建设事宜。据易财经报道，由于特斯拉目前尚未拿到建设用地，工厂最早需要等到2019年春节后方能动工。按照业界新建整车厂平均15~20个月的周期推算，特斯拉上海工厂或在2020年底才能正式下线首批车辆。

国产化后车型价格或将大幅降低，对国内造车新势力形成较大冲击。在今年6月的全球股东大会上，特斯拉CEO埃隆马斯克曾表示若在华建立新工厂，将使特斯拉车型的售价减少三分之一。以目前消费者关注度最高的Mode诚信一定有回报。她挺着几个月的大肚子l 为例，该车国产化后在华售价可下降至25万左右。而根据搜狐的统计，国内造车新势力中蔚来ES8售价44.8万~54.8万元（已上市，尚未正式交付）、奇点iS6售价25万~ 5万元（预计今年底量产）；小鹏汽车G 售价20万~28万元（预计今年底量产）。与国产化后的Model 相比，造车新势力们提供的车型并不具备价格和技术优当日谷物类商品走弱：玉米期货主力合约收于每吨2378元势，在产品力尚未得到消费者充分检验与认可之前，特斯拉的国产化或将对造车新势力产生较强的杀伤力。

汽车合资股比放开后首单，鲶鱼入华将进一步促进新能源汽车产业的发展。此次特斯拉将在华建厂事项落地后，成为汽车外资股比放开后首单，后续其它新能源车企陆续入华应该是大概率事件。外资的再一次大举入华抢食中国新能源汽车市场大蛋糕，国内自主品牌或将面临又一次的全面冲击。总体来说，特斯拉这条鲶鱼入华将会进一步促进国内新能源汽车产业的发展，大考来临也将倒逼我们的自主品牌抓紧做大做强，真金火炼后有望从中诞生出一批具备全球竞争力的优秀车企。

投资建议：特斯拉国产化落地，已进入其配套体系的“中国伙伴”有望率先受益。

我们重点推荐拓普集团（轻量化铝合金底盘结构件）、保隆科技（TPMS），建议重点关注旭升股份（铝合金压铸件）等。中长期来看，股比放开外资入华，我国车企将面临外资的全面竞争，真金火炼有望催生出一批具备全球竞争力的车企。我们重点推荐各细分领域中已经具备较强竞争力的龙头企业上汽集团、长城汽车、华域汽车、保隆科技、宁波高发、拓普集团、均胜电子、星宇股份等，建议重点关注长城汽车（H股）、广汽集团（H股）等。

风险提示：特斯拉在华工厂落地速度不及预期；新能源汽车政策变化。