高考加油医疗保健9月份行业运行数据良好盈利能力持魏家

医疗保健：9月份行业运行数据良好 盈利能力持续提升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周市场回顾上周申万医药板块指数涨幅为 .08%，同期沪深 00涨幅为2.62%，行业跑赢大盘0.46个百分点。上周上市公司中不但可以根据路况自行加速、减速、刹车涨幅最大的依次为丽珠集团（20.46%）、健康元（17.89%）、信立泰（9.58%）；跌幅最大的依次为仁和药业（-1 .19%）、紫光古汉（-7.58%）、冠昊生物（-5.18%）；我们前期重点推荐的天士力（6005 5）上周涨幅为0.58%，昆明制药（600422）上周涨幅为1.27%，恩华药业（002262）上周涨幅为1.9 %、红日药业（ 00026）上周涨幅为2.84%。

从细分行业来看，上周子版块全线上涨，其中化学制药子行业涨幅最大（4.04%），医药商业子行业涨幅最小（0.91%），其余子行业涨幅排名依次为医疗服务（ .27%）、中药（ .05%）、医疗器械（2.81%）、生物制品（2. 4%）。

2、行业政策回顾扩容在即基本药物制度难题有望破解；七部委要求建立药企质量信用体系；我国抗体药物产业化面临三大瓶颈； 、公司动态回顾所以秋水建议大家选择同行的复星医药H股首秀破发；中恒集团受让川大三新药创新项目；4、板块估值及投资建议截止上周末，医药生物行业静态估值为 1. 7X，估值较前周有所上升。行业相对沪深 00指数的估值溢价率达到22 .7%，相对溢价仍处于历史偏高水平。

9月份,医药产业完成产值1641亿元,同比增长2 .9%,继续保持平稳快速增长的势头。其中,化学药品原药284亿元,同比增长15.8%;化学药品制剂449亿元,同比增长27.7%;中药饮片97亿元,同比增长27.8%;中成药 71. 亿元,同比增长24.4%;生物生化药品17 .4亿元,同比增长26.7%;医疗器械150亿元,同比增长2 .5%.今年前9个月,医药产业累计完成产值12957亿元,同比增长20.2%.其中,化学药品原药2 82亿元,同比增长1 %;化学药品制剂 692亿元,同比增长24.8%;中药饮片692亿元,同比增长27.1%;中成药2882亿元,同比增长20.8%;生物生化药品1 21亿元,同比增长16.8%;医疗器械110 亿元,同比增长19.5%.1~9月份。

周报观点：9月份行业运行数据良好，化学制剂及中药饮片行业增长较快，盈利能力持续提升。我们坚持此前的观点，增长确定性强的医药生物板块仍值得投资者重点关注。11月份我们建议投资者关注基本面有改善以及估值相对合理的个股，规避前期涨幅过高，短期有回调风险的部分公司，11月份我们建议的投资组合为：天士力、恩华药业、华润双鹤、誉衡药业、东阿阿胶。