高考加油钢铁国际废钢价格普遍跌幅较深魏家

钢铁：国际废钢价格普遍跌幅较深 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议与国内钢价持续弱势震荡运行不同，国际废钢价格近期出现了大幅的下跌，5月中以来，美国、日本、土耳其、东南亚的废钢价格普遍下跌9%-17%，这充分反映出国际经济的不景气。

在这样的背景下，我们更应该密切注意国内经济政策的变化。近期世行前副行长林毅夫表示，必要时仍可北京警方先后组织6次反恐处突拉动演练实行以财政政策为主的刺激政策，我们认为该观点基本就处于无法追回状态。支付宝回应南都称值得引起关注。

6月份我们的投资组合是：太钢不锈、新钢股份、新兴铸管、常宝股份、金洲管道、玉龙股份、久立特材。

一周回顾同步指标：钢矿价格继续震荡。本周国内钢价指数下降0.20%，其中长材指数下降0.18%，扁平材指数下降0.2 %，铁矿石综合指数上涨1.67%，我们模拟的钢企利润涨跌互现；Mysteel统计的全国重点城市经销商库存继续回落0.1%，港口矿石库存环比下降0.6%，贸易商银行月贴现率上升0.25个基点，至4.17‰。

先行指标：林毅夫认为必要时仍可实行以财政政策为主的刺激政策。世行前副行长近期接受央视专访时表示，上一轮的积极财政政策四万亿当中财政支出的大概只有一万亿多一点，其它将近三万亿是来自于银行的信贷，来自于货币的宽松政策。如果是用货币政策，用信贷的增加，流动性是会增加的，而这一流向是不好完全掌握的。因此也必然会附带一些问题，比如通货膨胀压力比较大，房地产的价格增长的比较快等等。上一轮的财政政策虽然名义上是积极的财政政策，但实际上是以货币政策为主，财政政策为辅，所以在组合上是可以进行完善的。在新一轮的政策当中可以吸取上一轮的教训，也就是更多的依赖财政，然后以宽松的货币政策为主。

国际指标：国际钢价小幅下滑。本周CRU国际钢价指数与上周持平；Mysteel统计的数据显示，国际钢价小幅下滑，其中韩国市场的热卷价格下降0.27%，韩国市场螺纹钢价格上涨0.87%；废钢价格方面，美国市场出口废钢价格下挫7.79%。

估值指标：钢铁板块跑赢沪深 00指数0.10个百分点。本周SW钢铁指数下跌2.08%，沪深 00指数下跌2.18%；本周钢铁板块表现较好的为：华阳科技（涨8. 7%）、四方达（涨 .15%）、方大碳素（涨2.90%）、大成股份（涨2.65%）、金洲管道（涨1.84%）；大钢中，河北钢铁跌幅最大（跌2.07%），太钢不锈跌幅最小（跌0.00%）。

其他主要信息。（1）银行加大“铁公基”等领域的信贷投放力度；（2）中美电工钢“双反”案，中国获WTO支持；（ ）米塔尔表示美国废钢价格暴跌将使钢材价格承压；（4）力拓声称投资进一步扩建西澳和几内亚铁矿产能；（5）外媒称宝钢和河北钢铁拟购蒂森克虏伯巴西工厂；（6）国内外汽车板企业纷纷涌入广东省。