造纸印刷包装把握企业变革与成长中的机会荐鼓励

造纸印刷包装：把握企业变革与成长中的机会 荐8股 类别： 机构： 研究员：

不限收、不拒收[摘要]

伴随市场风险偏好下移，高安全边际和高景气度标的倍受青睐。我们认为，轻工板块最大的投资价值便在于“大行业、小公司”的特点，因而，我们将重点关注质地优秀的成长股。当前时点，从追求绝对收益的维度，重点推荐低估值、高景气度的三只标的：骅威文化、宜华生活、广博股份。

骅威文化推荐逻辑：1、大股东立志于打造以IP资源为核心的大娱乐、大文化控股集团，按照我们的业绩预测，当前估值在 X左右，适合左侧交易；2、已收购项目质地优越，其中梦幻星生园作为业绩担当有望贡献超额业绩，第一波创始人付强作为战略担当，对于公司的长期战略意义重大； 、从IP全产业链的角度来看，目前仅在电视剧和手游领域有所布局，未来仍有多个延伸方向。

宜华生活推荐逻辑：1、家具外销龙头企业转做内销市场，自有资产迎来价值重估的机会，当前估值仅不到20X；2、A股家具公司中唯一的全产业链局部，造就出众的供应链管理能力以及产品竞争力。并且，参股多家家装企业，旨在推广真正意义上的整装方案，可直接对接地产开发商，2016、2017年有望迎来内销业绩的爆发； 、员工持股计划倒挂，股价上有一定的压力。

广博股份投资逻辑：1、大股东立足于构建跨境产业的控股集团，据我们预测的备考业绩，估值在 0X左右，适合左侧交易；2、公司旗下核心资产汇元通在跨境支付领域壁垒较高，伴随新商铺的签约及现有客户的持续增长，有望贡献超额业绩； 、当前公司在跨境产业布局方面尚有空白之处，有望成为未来的延伸方向。

此外，基于成长性判断，我们认为，还有一些公司也值得重点关注：兼顾造纸板块行情与个股机会的太阳纸业、定制家具行业的白马股索菲亚、蓄势待发的潜在定制家具龙头好莱客、互联彩票产业链中占据有利地位的500彩票、鸿博股份和天音控股。