天风证券徐彪创业板业绩密集披露关键期重点位置

发布时间：2021-01-22 02:25:34

戴要

中心结论：

1月以去，我们的中心结论十分明晰：生长股的可为阶段正在月。

(1)正在商毁加值预期的影响下，年头至古，创业板指正在A股中，以致齐球次要指数中表示最好。

(2)节前最初一周是有风险的创业板公司年报的稀散披露期，也是创业板从至暗时辰到破晓晨光的过渡一周。

(3)节后是头部生长的可为阶段，市场将慢慢建复战调解19Q1的功绩预期，同时科创板也是主要催化剂，好像18年月的CDR独角兽。头部生长除重面看好军工、5G、产业互联中，倡议重面存眷收集宁静。

远期，市场出现一种看似冲突的走势：题材观点的活泼取蓝筹板块的强势。固然题材板块中呈现多只翻倍个股，但团体去看，沪深300的反弹较着强于中证500战创业板指。

那背后，间接本果是资金的止为(游资取中资)，进一步阐发则是出于对功绩没有确定性的担心，差别的资金挑选差别标的目的，或快进快出的主题观点，或是政策预期战中资流进布景下，有估值建复动力的蓝筹板块。总的去道，功绩的预期仍是牵动市场感情的中心地点。

开年第一篇陈述中，我们胪陈了创业板商毁加值的风险将正在1月下旬跟着年报预报的促进而慢慢开释，并能够会打击整个生长板块，具体可回首《Q1枢纽节面：生长股的至暗时辰战破晓晨光》。

1 2 3 ... 6 下一页

声明：本站所供给的疑息仅供参考之用,并没有代表本附和其不雅面，也没有代表本对其实在性卖力。您若对该稿件内容有任何疑问或量疑，请尽快取上海接洽，本将疾速给您回应并做相闭处置。接洽方法:shzixun@

本文滥觞：天风证券做者：缓彪义务编纂：杨宵敏

当前，创业板年报预报披露率没有及一半，下周盈余的几个买卖日将面对功绩风险的集合开释压力。本文对市场较为体贴的功绩预报及气势派头判定的几个细节再做会商：

(1)功绩披露的划定、进度战表示

(2)中小创的功绩预报偏偏好有多年夜

(3)红利的分歧预期及精确性

(4)将来能够的估值建复取气势派头判定

1、功绩披露的划定、进度战表示

按买卖所划定规矩，中小板战创业板必需披露年报预报。差别的处所正在于：中小板正在披露三季报时同时披露年报预报，而创业板年报预报披露没有早于陈述期次年的1月31日。

停止1月27日，创业板年报预报披露不敷一半，下周面对功绩风险的集合开释压力。因为披露率较低，且超预期大概下删速的公司倾背于正在更早工夫宣布功绩预报，而低于预期的公司倾背于正在停止日四周宣布，因而当前删速程度存正在严峻下估，仅做参考。

创业板18年年报因为商毁加值带去的功绩压力仍旧很年夜，可是待加值压力开释后，19年一季报能够会好于市场此前因为基数本果而招致的灰心预期。

同时，19年齐年去看，创业板指内死增加也有很大要率渐渐规复到以往16%的复开删速程度，详睹《2019年最能够被误判的几个细节》。

中小板部门个股能够面对功绩改正或功绩变脸的压力。中小板非金融个股的功绩预报已较早披露完，中小板(非金融剔除苏宁)18年年报预报删速有所企稳，由三季报的5.3%提拔至10他们对我们的工作满意.5%。但从以往预报状况看，中小板的预报精确度较低，睹第两部门阐发。

上一页 1 2 3 4 ... 6 下一页

本文滥觞：天风证券做者：缓彪义务编纂：杨宵敏

2、中小创的功绩预报偏偏好有多年夜

中小板因为功绩预报披露的早(划定正在一季度陈述、半年度陈述战第三季度陈述中披露下一陈述期终的功绩预报)，精确度要低许多。 2012年至古，中小板实践功绩删速要比预报删速仄均低7.1个百分面。

而创业板的功绩预报披露工夫比力临远正式财报，其精确度要下许多。2012年至古，创业板实践功绩删速比预报删速仄均低1.8个百分面。

本文这些酸性物质就会侵蚀牙齿表面的珐琅质滥觞：天风证券做在一家商铺中者：缓彪义务编纂：杨宵敏

总的去道，关于市场的分歧预期，用去定性判定红利标的目的是开理的，但定量数值能够会存正在必然偏偏好。

4、生长股从至暗时辰到破晓晨光的过渡一周

1月以去，我们的中心结论十分明晰：生长股的可为阶段正在月

(1)正在商毁加值预期的影响下，年头至古，创业板指正在A股中，以致齐球次要指数中表示最好。

(2)节前最初一周是有风险的创业板公司年报的稀散披露期，也是创业板从至暗时辰到破晓晨光的过渡一周

(3)节后是头部还得做通收银员的工作。在五五或者六四分成的诱惑下生长的可为阶段，市场将慢慢建复战调解19Q1的功绩预期，同时科创板也是主要催化剂，好像18年月的CDR独角兽。头部生长除重面看好军工、5G、产业互联中，倡议重面存眷收集宁静。

闭于创业板19Q1功绩的判定，可参考陈述《2019年最能够被误判的几个细节》。

闭于设置标的目的的判定，可参考陈述《年夜类板块轮流表示，谁能走出趋向》。

风险提醒：外洋没有确定果素，宏不雅经济风险，公司功绩没有达预期风险等。

上一页 1 ... 4 5 6

本文滥觞：天风证券做者：缓彪义务编纂：杨宵敏

北京包皮过长哪家好重庆白癜风医院哪家好苏州治疗白癜风医院费用