汽车特斯拉国产落地新能源汽车发展提速物业

汽车：特斯拉国产落地 新能源汽车发展提速 类别： 机构： 研究员：

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据上海电视台综合频道报道，特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂（Gigafactory ），该项目规划年生产50万辆纯电动整车，正式推进特斯拉国产化进程。

短期对新能源市场影响有限，中长期加速淘汰新能源布局落后车企审批周期叠加建设周期，内资车企仍有布局新能源的时间窗口。尽管此次特斯拉与上海政府签署了投资协议，但后续还需上报发改委审批，叠加2- 年的建设周期，国内车企仍有 -4年布局新能源的时间窗口，短期对国内新能源市场的冲击有限。中长期来看，特斯拉入华，鲶鱼效应之下新能源市场竞争更加激烈，技术落后、产品力弱、布局缓慢的车企面临更严峻的生存压力。

临港工厂不包含电芯生产，利好特斯拉上游零部件公司受上海环评影响，特斯拉本次在华独资建厂可能不涉及电芯，大概率将只是具备电池包组装和新能源汽车制造的能力，对国内电池市场冲击有限。

2017年，特斯拉全球销量10. 万，若临港工厂50万产能顺利投产，其产能大幅提升，利好国内为特斯拉配套零部件的企业，长期来看有望增厚上游零部件企业业绩，受益标的有旭升股份、天汽模、三花智控。

特斯拉独资引发示范效应，部分豪华车外资控股方或将跟进若特斯拉独资建厂获批，将成为首家放开股比限制的外资车企。对于中外合资车企中外双方实力较强的企业，影响不大，中方能在政府关系、市场营销及生产资质等方面为外方提供支持，外方谋求控股或将影响其自身业绩。对于部分豪华品牌合资企业，外方品牌力强，技术水平高，在合资关系中占据了主导地位，特斯拉独资或引起示范效应，中方合资伙伴依靠股比限制享受投资收益的局面或会被打破。

提升了产品的档次 风险提示：新能源汽车销量不达预期