汽车特斯拉国产落地有望加速荐股计划

汽车：特斯拉国产落地有望加速 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周汽车与汽车零部件板块下跌5.1%。本周市场持续大幅回调，汽车与零部件板块下跌5.1%。其中，整车子板块下跌5.0%，汽车零部件子板块下跌5.1%，汽车服务子板块下跌 .5%，沪深 00指数下跌2.8%。

从整车子板块来看，乘用车板块下跌5.2%，客车下跌4.4%，货车下跌4. %，跑输沪深 00指数。本周A股重点公司均无上涨。跌幅前三为双林股份、松芝股份、东安动力，分别下跌19.9%，9.8%，8.9%。

投资建议：汽车合资股比放开，对汽车行业将产生深远的影响。短期看来，由于新能源与专用车股比放开限制与2018年首先放开，或将冲击我国本土新能源汽车行业，放开或将加速特斯拉在华投资建厂。中长期看来，而中国本土汽车制造商们在股比率先放开后会承受较大竞争压力，甚至不排除部分研发实力弱的车企会惨遭淘汰。自主品牌必须加速研发创新进程，练好内功。同时，合资品牌有望加速在华推进进程，掌握更多的话语权与利润分配权，并对知识产权实现更好的保护。

中美贸易战升级为中美汽车及零部件行业带来进一步不确定性。优质本土汽车零部件龙头有望迎来利好，国产替代步伐有望加速。总体而言，绩优公司+确定性依然是主旋律，伴随风险偏好回转，建议关注具备概念与大型事件驱动，回调较多，国产替代与成长性概念兼具的优质标的，持续布局价值洼地。

有意思的是 公司层面：精锻科技:公司发布2017年报及2018年一季报：2017年度，公司实现营业收入11.29亿元，同比增长25.6%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长 1. %。同时，公司发布2018年一季度财报，公司实现营业收入 .2 亿元，同比增长21.7%，实现归母净利润6614万元，同比增长16.0%。拓普集团：拓普集团4月19日晚发布2017年年度报告。公司2017年实现营业收入50.90亿元，归母净利润7. 8亿元，同比分别增长29.27%和19.87%，继续保持增长态势。

行业层面：汽车合资股比放开：4月17日，中国国家发展改革委员会对外公布，2018年将取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。上汽奥迪项目拟重启：在上汽奥迪项目中止一年之后，奥迪近期频繁向外界公布与上汽奥迪的项目正在推进的动态，包括奥迪高管入职上汽大众、奥迪官发布推进上汽奥迪项目声明等，项目有望重启。

推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、威孚高科（业绩超预期）、宁波华翔（估值低）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）、爱柯迪（合资占比高客户结构优异）风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等