高考加油国海证券持续关注海西自贸区魏家

国海证券：持续关注海西自贸区 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周市场回顾上周市场表现强势，主板和中小创均有强势拉升的表现，360卫士和360通讯录截至周五收盘，上证综指上涨6.1 %，深圳综指上涨6.8 %，其中中小板综指上涨5.18%，创业板综指上涨6.99%，同期沪深 00指数上涨7. 4%。从成交量来看，放量明显，尤其是周三到周五，每天总成交量超万亿，已经超过了10月中旬反弹高潮时期的水平。

1、行业情况从行业来看，根据申万一级行业分类，非银金融板块一枝独秀，周涨幅超过18%，其中的券商板块连续强势拉升，周涨幅更是超过 0%。另外一方面其他所有板块也均实现上涨，但涨幅相对平均。除非银金融外，涨幅靠前的主要是休闲服服务、建筑装饰、计算机、有色金属，值得一提的是，除了休闲服务以外，均为传统周期性产业。周涨幅比较对于券商板块，国海策略早近期一直重点推荐过券商板块，重申主要逻辑在于：（1）金融改革深化的催化。十三五规划建议稿中提到扩大金融业双向开放，加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率，提高直接融资比重，对券商是利好；（2）券商前期跌幅最大，反弹最小，在很多传统零售企业这棵老树上长出的电子商务新芽目前估值处于历史地位，普遍PB不到2倍，另一方面，股市回暖，债券利率不断下行，经纪业务和自营业务都有所回升，业绩可能已经出现拐点，投资价值显现；（ ）深港通和SDR传闻催化，市场预期深港通推出将提升A股交易量，券商业绩受益，而人民币将纳入SDR，有助于人民币资产价值的提升，券商资产进攻性最强。

2、概念板块情况从概念板块来看，福建自贸区表现较为抢眼，周三开始连续爆发，最终周涨幅超过16%，其中主要事件驱动在于：两岸领导人 、马英九于11月7日在新加坡会面，就推进两岸关系和平发展交换意见，对于两岸经济发展起着积极的作用，而福建自贸区是连接内地和台湾的纽带。国海策略在周三及时发布点评，认为福建自贸区的主要逻辑在于：

（1）福建自贸区自去年二月开始申报，此后一直没有新的实质性进展，市场福建自贸区的预期降到最低；（2）此次两岸领导人的会面是两岸深化合作交流的契机，超出市场预期，而福建自贸区的开放也有望加速；（ ）由于福建自贸区特殊的政治意义，预计开放的力度有望超过上海；（4）自贸区开放后有助于提升区域内土地价格，此外对台贸易交流合作增多有助于当地物流贸易企业。

另外涨幅较大的板块主要是次新股、芯片国产化、IP流量变现、去IOE等，其中次新股由于流通盘小、三季报业绩增速超预期以及年报高送转预期，受到市场追捧。而芯片国产化主要是受同方国芯800亿定增的事件刺激，芯片国产化成为国家发展战略。