高考加油信息科技Fintech再迎利好荐8股魏家

信息科技：Fintech再迎利好 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾：报告期内(7//10)上证A指上涨1.90%，深证A指上涨2.11%，金融科技指数上涨0.52%。

金融科技板块的核心标的中，奥马电器以11. 0%居于周涨幅榜榜首，高伟达以5.2 %居于第二，四方精创以4.99%的涨幅位于第三。

本周行业观点：

互联金融与科技金融区分监管，再次印证“联合运营”大趋势，金融科技依旧潜力无限。近日，监管层首次提出区分互联金融与金融科技，我们认为此事件的意义主要有两点：1）互联金融公司是金融公司，无法通过更改概念为金融科技公司而躲避监管，会实行穿透式监管；2）金融科技作为高科技行业，依旧是政策支持鼓励大力发展的。互联金融之所以乱象丛生，根源在于进入门槛低，在监管真空期以金融创新的幌子进行了大量的金融欺诈行为，而金融科技由于更偏向于科技应用，具备更高的进入壁垒，其本质是科技公司。在我国目前金融监管框架下，以及对互联金融的高压政策背景之下，无牌照运营金融业务不合法、不合规，基于此，无论从监管角度还是从行业自身演进路径角度，科技（金融科技公司）+牌照（金融机构）的联合运营模式是未来主流模式。联合运营能够使科技金融公司深度参与金融服务，为金融机构未来核心业务提供技术支持，联合运营作为深度绑定的业务模式，依旧存在巨大的行业空间与增长潜力。

第二次挖矿产出减半，比特币价格长期看涨，中短期受多因素影响。中本聪在设计比特币体系时，类比黄金储量有限的特性，对比特币的总量进行了设定。由于总量有限，其挖掘速度会越来越慢，即每产生210000个区块后，比特币产量减半。由于比特币是挖扩所得，其获得是有成本的，从这个角度看比特币挖矿所消耗的成本赋予了其一定的价值；另一方面，作为数字货币，目前来看虽然可以在一定范围内进行支付，但是还是更类似于一种数字资产，因此其中短期价格波动受到参与者资金、情绪等方面的影响，而且作为一种没有实物资产支撑的数字资产，其价格波动会更剧烈。在比特币挖矿算力逐步提高的背景下，我们认为由于上游挖矿产业集中度已经很高，未来淘汰落后算力的空间有限，并且伴随挖矿竞争的愈演愈烈，算力还将逐步提高，挖矿成本长期来看难以下降。基于此，我们认为从长期来看比特币依旧是看涨的，而短期内波动则更容易受到情绪、资金和事件的影响。

比特币产业日臻成熟，挖矿数在北京华辰拍卖有限公司董事长甘学军看来量减半背景下，区块链作为底层协议重视度显著提高。目前，比特币行业已经形成了较为清晰的产业链条，从上至下包括挖矿、交易、存储和应用四大方面。挖矿和交易市场集中度已经很高，挖矿方面，前十大矿池已经几乎包揽所有算就是在新中国成立100年时力；交易方面，中国三大交易平台交易量占比超过80%。存储和应用方面投资依旧较多，并且应用层面已经开始与底层技术区块链开始结合，包括彩色币（智能合约）、侧链、联盟链等衍生应用，未来区块链技术方面的投资与应用将成为主流。