国信证券横向整理后继续反弹吗

国信证券：横向整理后继续反弹 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

上证指数在上冲2250点之后出现了震荡，强势板块也在高位出现波动，反弹似有止步。综合来看，反弹尚未结束，点震荡休整后将继续进行。

杜绝此类现象再次发生 评论：

横向整理后继续反弹技术上对于5月份的走势是相对乐观的，止跌反弹，月线收红是大概率事件。

5月2日上证指数下探2161点新低后开始反弹，连续5日收阳，上冲2255点后出现震荡。2161点这个低点的位臵稍有欠缺，本可以向通道下轨压的更低（2150点偏下），若此随后的反弹基础会更加牢靠；反弹的阻力区在 00点，连续上涨进入该区域受到阻挡回落是正常的。低点的欠缺以及上行阻挡，使得短期指数将出现休整，这是反弹过程中的中途停顿，而不是反弹结束，从目前来看，休整方式可能是区域横向整理。整理之后的上升高度，根据动态情况看是否需要调升。

技术指标运行良好，反弹尚未结束。短期均线已经由空转多，5日均线运行在10、20日之上，表明短期市场由弱转强，但要形成向上发散的多头排列有难度，由此股指连续拉升可能性小，更多是震荡上行，由于短期均线有横向延伸的迹象，因此指数可能依托均线呈现横盘整理，之后再向上拉升；MACD运行在“零线”之下，红柱缓慢增长，表明市场仍处小级别反弹当中，反弹的力度比较温和；RSI指标运行在50以上，反弹势头保持；KDJ略偏高，短期指数可能震荡；成交量放大不足，多头力量增长有限，多空仍处弱平衡中，说明当前的反弹没有明显的增量资金入场，更多是存量资金运作，由此反弹更多表现为震荡推升。

板块方面，中小盘股表现机会更多。基于技术方面的原因是：目前行情只是反弹性质，空间不是很大，更适合中小盘股，当然不局限在创业板、中小板，主板中的中小盘股也一样。此外，由于没有观察到明显的增量资金入场，更多还是存量资金运作，根据动能指标的观察，存量资金明显流向创业板指、中小板指、深综指、中证500。从最强势的创业板指运行来看，风险信号不是特别危急，其强势还能维持一段时间，至于是继续上行创新高还是高位震荡，不好判断，但短期马上转为连续下跌的可能性不大，除非有突发因素。

5月份给的两条热点主线：一条是传媒通信，一条是金融地产。目前第一条表现突出，第二条还没有体现。指数横盘整理后的再度拉升不知道是不是会切换到金融地产，密切关注，这里的金融主要指非银。

总体上看，反弹没有结束，只是中途停顿，横向整理后将继续反弹，关注重点依然是中小盘股。