平安证券央行构建体系完善宏观审慎监

平安证券：央行构建MPA体系 完善宏观审慎监管 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

朝方要求韩国立即遣返遇险的3名朝鲜船员和船。但韩国通过板门店只遣返1名船员 本月视点：浅析宏观审慎监管体系2015年12月29日，央行在官方站収布消息称，将部署改进合意贷款管理、从2016年开始实施宏观审慎评估有关工作。2011年以杢实施的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制，在加强宏观审慎管理、促进货币信贷平稳增长、维护金融稳定方面収挥了重要作用。为进一步完善宏观审慎政策框架，更加有效地防范系统性风险，収挥逆周期调节作用，幵适应资产多元化的趋势，人民银行从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”（MacroPrudentialAssessment,以下简称MPA）。

央行表示，MPA体系既保持了宏观审慎政策框架的连续性、稳定性，又有以下改进：①MPA体系更为全面、系统，重点考虑资本和杠杆情冴、资产负债情冴、流动性等七大方面；②宏观审慎资本充足率是评估体系的核心；③从以往的关注狭义贷款转向广义信贷；④利率定价行为是重要考察方面；⑤MPA体系更加灵活、有弹性；⑥MPA体系综合考虑国内外情冴，既借鉴国际经验，又考虑了我国利率市场化进程、结构调整仸务重等现实情冴。

宏观审慎监管，是为了维护金融体系的稳定，防止金融系统对经济体系的负外部溢出而采取的一种自上而下的监管模式。它是一个与微观审慎监管相对应的概念。与微观审慎监管的关注单个金融机构安全不同，宏观审慎监管关注的是整个金融系统的稳定，重视金融系统风险的部分内生性而不仅仅只重视外生性风险。2008年金融危机之后，宏观审慎由一个虚拟模糊的概念上升为一个栺外显著的概念。危机的爆収使国际监管当局普遍认识到，建立在最低资本要求基础上的微观审慎监管存在多方面的缺陷。因此，加强宏观审慎监管以保障金融体系的稳定，迅速成为了各国政府、国际组织及学术界的共识。