国信证券消费数据触底回升指数强势反牛

国信证券：消费数据触底回升 BDI指数强势反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各行业基本面情况综述整体来看，中游出现了景气度向下的拐点，上游资源品整体延续价格回落趋势，下游消费品各行业走势分化。从当前各主要行业的基本面情况来看，（1）从当月涨跌幅来看，上游资源品整体延续6月末价格下跌走势，但7月中旬后价格有小幅反弹，钢铁、有色、煤炭价格先跌后涨，原油价格强势上涨后高位盘整。化工行业产品价格多数下跌，玻璃震荡上行，猪肉价格大幅上涨。（2）中游行业景气度出现下行拐点，前期景气度较高的汽车和机械行业景气度均有所下降，但交运行业中的水运仍保持前期的强势反弹。（3）下游行业整体消费出现了触底回升，但从结构上来看，行业走势出现分化，家电、食品饮料及传媒行业景气度较好，而地产、消费电子以及纺织服装行业基本面则出现了明显下滑。

认真研究 细分行业数据跟踪比较下游行业：社消增速低位回升，白酒延续高景气。家电：6月家电音像销售同比增速反弹，空调销售增速继续回落。商贸零售：端午及618推动社消同比增速回升，上销售占比持续上升。食品饮料：6月白酒价格延续上涨势头；乳制品行业成本端价格继续下跌而产品端持续上升。纺织服装：国内棉花价格大幅上升，6月服装类零售小幅回升，国内外价差先降后升，进口同比小幅下降，纺服企业营收利润同比持续下降。房地产：商品房销售与投资增速均小幅回落。

影视传媒：6月份票房收入和观影人次同比增速小幅回落，但仍维持在20%以上的较高水平。消费电子：微型电子计算机产量与智能出货量同比增速大幅下降。