行业半导体电子设备集成电路政策颁布荐2股

半导体、电子设备：集成电路政策颁布 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

一周行情表现本周，上证综指上涨0.51%，创业板指上涨10.11%，电子（申万）指数上涨5.29%。本周涨幅前五的股票是宏达电子、北方华哈登防守又被威金斯一步过掉创、盈方微、润欣科技和思创医惠；跌幅靠前的是深纺织A、三安光电、深纺织B、海康威视以及华金资本。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于 8.65倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.51。

行业重要动态1）TrendForce：2018年SiC基板产值将达1.8亿美元2）2019年国内半导体设备支出有望超越韩国居首公司重要公告东山精密、立讯精密、歌尔股份、长盈精密、北方华创、中颖电子等发布2018年一季度业绩预告；京东方发布澄清媒体报道公告；华天科技、士兰微、歌尔股份、长盈精密等发布2017年度报告；飞荣达发布股东拟减持公告；紫光国芯发布拟变更公司名称公告。

周策略建议本周电子板块大幅上涨，特别是半导体和电子元器件板块涨幅都超10%，我们认为主要受中美贸易战影响；作为“世界工厂”，中国半导体和电子元器件需求巨大、自给率偏低，因此有较大的国产替代空间。本周五财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部四部门联合发布了《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》。我们认为此次政策的颁布，一方面鼓励新建产能发展先进制程，避免在成熟制程上的过度竞争，另一方面150亿元的投资额和经营期在15年以上，也为了重点扶持大项目，意在减少中小项目的重复投资。此次政策不仅是国家集成电路产业政策的延续，更是对战略新兴产业的持续加码，集成电路板块存在长期趋势性投资机会。建议关注国内半导体封测龙头长电科技（）、模拟集成电路稀缺标的圣邦股份（ ）。

风险提示电子产品渗透率不及预期；市场系统性风险。