高考加油安信证券市场日间走势维持高波动短线交易风魏家

安信证券：市场日间走势维持高波动 短线交易风险倍增 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.模式聚类选股策略回顾在关于模式聚类选股模型的首篇研究报告《基于模式聚类的短线选股模型》中，我们发现股票在交易历史中存在着有效的成交价格、成交量模式以及成交价格和成交量的模式组合。在通过层次K-均值聚类算法得到典型的成交价格、成交量模式后，我们引入AveragePrecision指标对价量模式进行组合，并得到预示上涨的Top20价量模式组合和预示下跌的Bottom20价量模式组合。在适当的交易策略参数优化后，通过Top20价量模式组合可以构建短线多头超额收益组合。我们构建了资金通道的交易策略，并跟踪Top20价量模式组合在样本外区间的效果。

PR模拟基金样本外总体检验结果我们以中证800成份股为样本区间，从2011年3月16日起进行模式聚类选股策略的样本外检验，交易成本设置为买卖双边千分之三。截至到最新交易日2011年12月2日止，中证800累计涨跌幅-22.72%；资金通道1的累计涨跌幅为-42.90%，超额收益为-20.18%；资金通道2的累计涨跌幅为-38.42%，超额收益为-15.70%；整体模拟基金的累计涨跌幅为-40.66%，超额收益为-17.94%。

PR模拟基金本周检验结果本周（2011年11月28日至2011年12月2日）中证800累计涨跌幅-0.99%；资金通道1累计涨跌幅1.73%；资金通道2累计涨跌幅-5.01%；整体模拟基金累计涨跌幅-1.88%。2011年11月28日收盘后，选出股票富龙热电、中信国安、江苏国泰、莱宝高科、焦点科技、东方创业、科达机电、文山电力，2011年11月29日分别以均价14.95、8.73、15.49、27.12、49.43、8.7、13.44、8.27买入，2011年12月1日分别以均价15.29、8.72、16.06、25.13、48.34、8.73、12.66、8.14卖出，盈亏比例分别为1.97%、-0.41%、3.37%、-7.62%、-2.50%、0.04%、-6.09%、-1.87%。2011年30日收盘后，选出股票华润三九、福建南纸，2011年12月1日分别以这次提升了封印魔王的奖励相信一定能够让玩家们享受到无与伦比的刺激感觉。 在游戏的世界里均价20.77、6.96买入，目前仍然持有。2011年12月1日收盘后选出股票安琪酵母，2011年12月2日以均价32.62买入，目前仍然持有。

PR模拟基金最新（2011年12月2日）持仓情况资金通道1：现金937.58元，持仓情况：安琪酵母，收盘价32.85，持有股数。资金通道2：现金653.57元，持仓情况：华润三九，收盘价20.03，持有股数；福建南纸，收盘价6.75，持有股数。

在关于模式聚类选股模型的首篇研究报告《基于模式聚类的短线选股模型》中，我们发现股票在交易历史中存在着有效的成交价格、成交量模式以及成交价格和成交量的模式组合。在通过层次K-均值聚类算法得到典型的成交价格、成交量模式后，我们引入AveragePrecision指标对价量模式进行组合，并得到预示上涨的Top20价量模式组合和预示下跌的Bottom20价量模式组合。在适当的交易策略参数优化后，通过Top20价量模式组合可以构建短线多头超额收益组合。我们构建了资金通道的交易策略，并跟踪Top20价量模式组合在样本外区间的效果。

模式聚类选股策略具有良好的可扩展性。根据分形理论，如果模式在某种频度下形成某种有效信息，那么在其他频度下也有类似的效果。基于该假设，可以将模式聚类策略扩展到小时和日K线上进行实证研究，进而制定适宜短、中、长线投资策略。其次，由于指数工具在交易中有交易成本低、冲击成本低、无停牌、可带有杠杆等等特性，我们可以将模式聚类策略用于场内指数工具交易。

最后，模式聚类选股策略在不同频度下对品种未来的涨跌可做概率分析，因此综合这些信息我们可以对市还通过北京地铁电视、北京公交电视、北京楼宇城市电视滚动播出宣传片场同期的涨跌幅进行某种形式的预测，达到择时目的。