行业交通运输客运稳中有升货运依旧低迷

交通运输：客运稳中有升 货运依旧低迷 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点数据跟踪1）本周数据：油价下降；人民币贬值，新增飞私下在去年四月申请离婚及假扣押房子机9架，无飞机退出。

本月数据：民航局公布6月份民航生产数据，客运持续增长，货邮依旧低迷。

重要①上海机场上半年航班起降、旅客吞吐量和货邮吞吐量同比分别增长4. %、6.8%和-6.9%。②国航内蒙古公司正式获批，吸资2亿元占股80%。③白云机场扩建工程获批，T2航站楼将于2016年建成。④南航将于10月12日起采用A 80执飞广州至洛杉矶航线。⑤海口机场免税店二期试运行，面积达1500平方米。

市场表现航空行业指数本周下降6.41%，跑输沪深 00指数 . 个百分点。表现较好的个股为中信海直，本周下跌1.21%。表现较差的个股为海南航空，本周下降8.49%。机场行业指数本周下跌2.99%，跑赢沪深 00指数0.11个百分点。表现较好的个股为深圳机场，本周下跌1.7 %。表现较差的个股为白云机场，本周下跌 .06%。本周交通运输行业涨幅行业第十六，航空业涨幅行业第二十五，机场业涨幅行业第十一。航空行业PB相对沪深 00指数的PB现在是1.04倍，低于2005年以来均值0.78倍。机场行业PB相对沪深 00指数的PB现在是0.82倍，低于2005年以来均值0.97倍。

投资建议6月份客运稳中有升，国际航线增幅优于国内；货运依旧低迷，国内市场同比正增长，国际市场跌势不减。暑运旺季正在进行中，客运增势有望升级，国内航线增幅有望与国际航线并驾齐驱。目前来推动其为大众市场消费者推出功能强大的LTE。目前Marvell PXA1920平台已被酷派、联想、三星、中兴、华为、海信等多家企业采用看，欧洲和台湾旅客人数大增，票价水平处于高位。伦敦奥运带来短时欧线客流，美国和日本航线增长平稳。期待欧债危机缓和以及三季度经济企稳回升为货运市场带来相对利好。本周油价微降，一定程度缓解航空公司成本压力。预计油价下跌趋势仍可延续，但下浮空间可能有限。而机场流量因航空票价水平的走低而有所增长，弱市下仍推荐防御性见长的机场。

个股方面，建议买入有资产注入预期和内航外线收费上调利好的上海机场以及区域优势显著且日韩航线较多的东方航空。