交通运输沿海煤炭运价加速上扬荐股哈

交通运输：沿海煤炭运价加速上扬 荐2股 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■上周航运指数跑赢交运指数。年初至今，交通运输指数下跌6.0%，跑赢沪深 00指数2.9个百分点。航运板块跌幅为4.5%，分别跑赢沪深 00指数和交运指数4.4个和1.5个百分点。上周，航运板块下跌1.4%，分别跑赢沪深 00指数和交运指数0.7个和 .0个百分点。A-H股溢价大幅上升，为 .5%左右。

■BDI小幅回落。上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于1477点，较前周跌幅为4. %。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）周涨跌幅分别为 .5%、-10.2%、4.6%、1.2%。

■原油运价持续下跌，TD 运价大幅下跌。至上周四，BDTI和BCTI分别比前周跌2.7%和涨1.0%。上周，油轮市场的TCE多数下跌，其中TD 航线运价大幅下跌。至上周五，整个市场的平均TCE为1 427美元/天，周跌1.0%。VLCC运输市场的平均TCE为1667 美元/天，较前周下跌 1.0%，其中TD 航线运价为12657美元/天，周跌48.7%；阿芙拉型油轮的TCE上周涨41.4%，为1141 美元/天；苏伊士型船的TCE跌15.2%至9526美元/天。

公司曾邀请范冰冰参加10月举行的全国糖酒会 ■集运运输需求表现低迷，综合指数继续下跌。上周，中国出口集装箱运输市场总体需求呈现低迷态势，多数航线运力供大于需的状况未见改变，市场行情继续下行。CCFI、SCFI周涨跌幅分别为-1.0%、1.2%，其中欧线、美西线运价分别周跌10.1%和涨8.2%。

■沿海运力趋紧加剧，煤炭运价加速上扬。上周，受内贸煤炭促销活动的持续影响，沿海运力相对紧缺，市场行情继续上扬，但到下半周涨幅略有收窄。上周CCBFI报收于1172点，周涨6.0%。煤炭指数报收961点，周涨18.1%。

■燃油价格小幅下跌。围绕乌克兰问题的冲突可能影响俄罗斯的原油供应，对油价形成支撑。而中国前2个月的工业、投资和消费数据均远逊市场预期，并创数年来低位，这又对油价形成下压。布伦特原油现货价格周四报108美元/桶，与前周持平。新加坡 80CST报价为60 美元/吨，周跌1.2%，同比下跌5. %。

■投资策略。春节后持续上涨的沿海煤炭运价上周暴涨18%，春节过后运价涨幅接近70%，一方面是由于春节后船运活动加速好转，另一方面近期国内煤炭降价，进口煤炭价格优势变小，国内煤炭销售转好。

由于行业供过于求形势不改，供给端压力减小，需求波动导致运价浮动范围加大，整体中枢提升。近期建议重点关注扭亏摘帽的*ST远洋、沿海运价上涨利好中海发展。

■风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。