国信证券条条大路通罗马谁走阿皮亚大道了

国信证券：条条大路通罗马 谁走阿皮亚大道 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

调查发现 移动支付生态系统：摇摆不定的不只是通信技术移动支付生态系统中摇摆不定的不只是通信技术，除此之外还包括支付账户来源、支付界面、身份识别、支付凭证存储等环节的路线选择之争，同样面临优胜劣汰、适者生存的过程。移动支付能否顺利推进的核心在于虚拟钱包的安全性、便捷性和优惠性，通信技术、移动设备、广告营销、风险控制、生物识别、数据分析等一系列关键技术和业务模式有待进化，其中将诞生真正改变支付形态的技术和公司。

移动支付通信技术多条路线并行的情况或长期存在以虚拟钱包服务龙头企业Paypal曾经或正在使用的零售支付通信技术来看：

除二维码技术之外，NFC技术、刷卡器、低耗蓝牙乃至传统的预付磁卡均是其使用方案。正如我们强调的，移动支付中最重要的是虚拟钱包本身如何吸引消费者，而支付技术作为媒介是完全可以百花齐放、并行不悖的。从美国的主要支付络公司来看，最大的两家VisaCard与MasterCard的虚拟钱包同时支持NFC和二维码支付，其余支付络中使用NFC技术与二维码技术的也平分秋色。只要能保证安全性、便捷性和优惠性，未来移动支付大概率将同时支持多种通信技术，并不存在唯一的最终答案。

苹果iWallet的落地将开创移动支付新形态龙头公司的方案选择或影响消费者形成路径依赖将抢占先机，苹果iWallet的落地将开创移动支付新形态。同iOS7系统一道亮相的iBeacon低耗蓝牙设备可能成为未来苹果虚拟钱包的通信基础。从苹果的移动支付专利申请来看，WiFi、蓝牙与NFC技术都是未来苹果移动设备支付的备选方案，苹果在专利申请的表述中甚至提到蓝牙比NFC技术更适合移动支付使用。考虑iBeacon的信号范围虽广、定位却足够精确，基于蓝牙的移动支付可以省略掉NFC技术的“触碰”动作，用户掏出iPhone进行指纹认证后即可完成支付。未来iPhone可能会更倾向于使用iBeacon这样独有的设备，实现苹果软硬件的闭环。总体来看，开放支付帐户+以虚拟钱包APP提供者主导的用户界面+指纹识别+蓝牙通信+支付平均云端保存的模式将是苹果未来主推的移动零售支付形态，将对未来移动支付的发展产生深远影响。