有色金属钢材市场疲弱内矿价格回落牛

有色金属：钢材市场疲弱 内矿价格回落 类别： 机构： 研究员：

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钢材市场疲弱，内矿价格回落上周(截至2011年9月16日)钢材现货市场长材价格继续下跌而板材中除冷轧价格微幅上涨外，热轧和中厚板的价格小幅下跌。值得关注的是，上周国内铁矿石价格在经过连续2个多月的上涨后出现回落。上周社会钢材总库存环比上升1.5%，其中长材库存大幅上升。目前市场期盼已久的金九行情仍未启动，需求继续表现较弱，成交乏力，在市场资金较紧且粗钢产量较高的情况下，短期来看钢价可能继续弱势表现。我们相对看好拥有资源且下游需求稳定增长的公司，这主要包括新兴铸管。

支撑评级的要点上周(截至2011年9月16日)钢材现货市场长材价格继续下跌（其中螺纹钢和线材分别下跌1.1%和0.8%）而板材中除冷轧价格有0.1%的微幅上涨外，热轧和中厚板的价格也分别有0.6%和0.2%的下跌。另外上周不锈钢热轧和冷轧继续下跌，跌幅分别为1.5%和0.9%。

上周国内铁矿石价格有所下跌，唐山矿价格下跌1. %。青岛港现货价格维持前周水平。上周焦炭和焦煤价格维持稳定。

上周宝钢股份公布10月产品出厂价，基本符合市场预期：热轧普遍小幅上调60元/吨，上调幅度为1.2%；冷轧产品普遍小幅上调50元/吨，上调幅度为0.9%；中厚板价格维持不变。而随后公布的鞍钢10月出厂价政策中冷轧有 元/吨的上调，其他维持上月价格；武钢公布的10月出厂价中热轧下调50元/吨，冷轧价格有60元/吨的上涨。此外上周的钢厂出厂价中线螺纹价格普遍下调，线材下调幅度多为元/吨而螺纹钢下调幅度为元/吨。

上周社会钢材总库存环比上升1.5%，螺纹钢和线材库存继续上升，且升幅放大，分别上涨2.4%和7.2%；而板材中除中厚板库存下降1.7%，热轧和冷轧分别抬升0.5%和0.25%。

中钢协数据显示：9月上旬全国粗钢日产量达到196.4万吨，旬环比增 .1%。主要原因包括气温下降电荒缓解、部分品种盈利尚可以及钢厂对下游需求季节性回暖的预期。8月中国粗钢日均产量为19 .51万吨。

海关数据显示，8月我国出口钢材419万吨，环比减少5.6%，同比增长49.6%。8月我国进口铁矿石5,909万吨，比上个月增加454万吨，同比增长 2.5%；月累计进口铁矿石44,757万吨，同比增长10.6%。

上周钢铁指数上扬0. %，表现好于大市，沪深 00指数上周下跌0.62%。上周涨幅居前的公司主要是拥有铁矿石资源的公司和特钢公司（比如西宁特钢、攀钢钒钛），前期跌幅较小的公司（如凌钢股份和抚顺特钢）上周跌幅居前。