国信证券海外结构性金融产品简介计划

在车展现场连接WiFi时应选择官方提供的络 国信证券：海外结构性金融产品简介 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

挂钩多种标的资产，可灵活定制风险收益特征结构性产品是一种将不同的金融工具按一定的策略进行组合打包，从而满足客户特定需求的金融产品，其收益通常可以与多种标的相挂钩，包括股票、指数（S&P500）、利率、商品（黄金、石油）、外汇等。

股票挂钩票据就是一种最简单的结构性产品，它由零息债券和期权两部分组成。

其中，零息债券确保了到期获得保本收益，期权部分则允许投资者在股票市场上涨的情况下，获取额外收益。

海外结构性产品大多挂钩权益类资产，多数不保本组成结构性产品最重要的条款有 条，分别为标的资产、本金保障以及投资期限。依据这 项分别对美国新发结构性产品进行统计，结论如下：

1.标的资产：挂钩权益类资产占绝对主流，约占80%，其中又以挂钩单只股票或者单一指数的产品最多，其他则为定制的篮子股票或篮子指数标的。

2.本金保障：只有约1/4的产品提供完全保本，多数不保本或是部分保本， .投资期限：一般设臵在6年以内，由于其流动性较差，因此往往只适合能持有到期的投资者海外结构性产品极为丰富，新型产品持续开发近两年来，美国市场发行的结构性产品中，反向转换（含带敲出）占绝大多数，合计约占40%。排名其次的是加速跟踪（带封顶），约占10%。其余如可赎回、二元、不封顶看涨等也均占有一席之地。产品特点概况如下：

1.反向转换、敲出：高票息率、收益型、有条件保本2.加速跟踪、封顶看涨：带杠杆，收益封顶、增长型、有条件保本 .区间计息、可赎回：收益型，票息率不定、发行人可赎回、保本4.二元、保护跟踪：增长型、有条件保本5.不封顶看涨：增长型、收益不封顶、有条件保本相比于传统金融工具，结构性产品有独特优势结构性产品优势诸多，主要有以下几点：

1.控制风险且本金有一定保障2.有确的预期收益,可事先计算可能的收益或损失 .可挂钩多种资产标的海外结构性产品已广泛被投资者接受并扮演重要角色在国外，结构性产品已被广泛使用并在资产组合中，扮演以下角色：

1.核心配臵2.分散化工具 .提高风险收益性价比